Kapitalizačný dôchodkový systém môže podľa M. Thomaya priniesť nižšie dôchodky

Bratislava 24.apríla (TASR) - Zmiešaný dôchodkový systém, v rámci ktorého si budú ľudia na Slovensku časť odvodov šetriť aj na súkromných účtoch, prinesie v konečnom dôsledku nižšie dôchodky, ako by poskytoval zreformovaný systém, založený na priebežnom financovaní dôchodkov. Ten by pritom pri vhodných úpravách a zvýšení dôchodkového veku na 65 rokov mohol byť udržateľný a dokonca prebytkový ďalších 15 až 20 rokov.

Na stretnutí s novinármi to vyhlásil expert Inštitútu pre spravodlivú spoločnosť Martin Thomay, ktorý bol pôvodne aj externým členom tímu, povereným prípravou koncepcie dôchodkovej reformy na ministerstve práce. Naopak, rezortný minister Ľudovít Kaník tvrdí, že nový dôchodkový systém, ktorý už v koncepcii odobril aj vládny kabinet, prinesie jeho účastníkom lepšie dôchodky, ako by mali len zo Sociálnej poisťovne.

Podľa M. Thomaya môže byť navrhovaný systém povinnej kapitalizácie, ktorý uvažuje o založení nových správcovských spoločností pre dôchodkové fondy, 5- až 10-krát nákladnejší ako ten terajší, spravovaný poisťovňou. "Náklady kapitalizačného systému vo výške 1 % z objemu dôchodkových aktív znížia počas 40 rokov sporenia dôchodok až o 20 %. Podobné systémy v Latinskej Amerike, najmä v Čile, ktorá bola pre predkladateľov koncepcie vzorovou krajinou, pritom dosiahli náklady na začiatku až 12 % objemu investovaných aktív s tým, že v strednodobom horizonte by mohli klesnúť na 1,5 %," upozornil. Priebežný systém financovania dôchodkov, v ktorom sa dôchodky vyplácajú z odvodov ekonomicky aktívnych ľudí, naproti tomu dosahuje náklady len na úrovni 0,1 až 0,2 % peňazí, transferovaných dôchodcom. Do úvahy, ako doplnil M. Thomay, treba brať aj vývoj reálnych miezd, ktoré budú podľa odhadov rásť asi o 2 až 3 %, a výnosovosť dôchodkových aktív, ktorá by sa mala pohybovať zhruba na rovnakej úrovni.

Za problematické považuje M. Thomay aj vyplácanie dôchodkov z nového kapitalizačného dôchodkového piliera, ktoré by sa malo realizovať nákupom doživotnej anuity v životnej poisťovni. Na slovenskom kapitálovom trhu totiž podobne ako napríklad v Maďarsku alebo Poľsku neexistujú inflačne indexované štátne dlhopisy, ktoré by sa zhodnocovali na základe vývoja inflácie. "Dôsledok môže byť taký, že nominálna výška poskytovaného dôchodku sa môže každoročne zvyšovať o pevné 3 %, inflácia ale bude napríklad 4 % a za 15 rokov sa tak dôchodok znehodnotí o 40 %," zdôraznil M. Thomay. Ako uviedol, v súčasnosti sú doživotne inflačne indexované anuity schopné poskytovať len tri krajiny (Čile, Izrael a Veľká Británia), pričom Poľsko sa s týmto problémom doteraz nevyrovnalo, hoci dôchodkovú reformu odštartovalo už pred piatimi rokmi. "Napriek tomu, že poľský poistný trh je 8-krát väčší ako náš, tamojšie poisťovne stále nie sú schopné zrátať cenu anuity a riešenie Poliaci odsunuli o 10 rokov, keď sa majú začať vyplácať prvé dôchodky," varoval M. Thomay.

Zároveň vyjadril pochybnosti o prefinancovateľnosti celej dôchodkovej reformy, na ktorú je zatiaľ vyčlenených 65 miliárd Sk z privatizácie SPP. "Ak by bolo k dispozícii aj 150 miliárd Sk, tak to pokryje len 15 až 20 % nákladov prechodu na nový systém, pričom neexistuje žiadna koncepcia s ministerstvom financií pre dlhodobé financovanie dôchodkov súčasných dôchodcov," uzavrel.

Koncepcia dôchodkovej reformy, ktorú už schválila vláda SR, ráta s tým, že od budúceho roka vznikne popri súčasnom pilieri priebežného financovania dôchodkov aj kapitalizačný pilier, pri ktorom si budú ľudia časť odvodov sporiť už na vlastné dôchodky. Ich peniaze budú smerovať do dôchodkových fondov, spravovaných správcovskými spoločnosťami, ktoré budú musieť na túto činnosť získať licenciu. Dôchodok účastníkov kapitalizačného piliera by mal v cieľovom stave pochádzať jednak z doživotnej anuity, ktorú si bude môcť po nasporení dostatočnej sumy peňazí kúpiť u životnej poisťovne, ako aj zo Sociálnej poisťovne, kde bude naďalej platiť časť odvodov.