Indexový fond výrazne zvyšuje šance na vysoké výnosy v II. pilieri

Bratislava 13. mája (TASR) - Ak by sa vďaka zmenám v zákone o starobnom dôchodkovom sporení zvýšilo zhodnotenie úspor občanov čo len o jedno percento, sporiteľom by na účtoch pribudlo zhruba 40 miliónov eur. Práve vyššie výnosy sú cieľom zmien, ktoré navrhuje Ministerstvo práce, sociálnych vecí a rodiny SR v novele tohto  zákona.

Novela zákona o starobnom dôchodkovom sporení z roku 2009 spôsobila odpredaj akcií z dôchodkových fondov v čase, keď dosahovali veľmi nízke hodnoty z dôvodu začínajúcej krízy. Odvtedy sa však výkonnosti akciových indexov výrazne zlepšili, nezriedka aj o viac ako 100 %.

Konkrétne hodnota nemeckého akciového indexu DAX bola začiatkom marca 2009 na úrovni 3700 bodov, v súčasnosti sa pohybuje na úrovni okolo 7500 bodov, čo znamená pre investorov, ktorí investovali do nemeckých akcií, zhodnotenie vo výške 100 %. Ruský akciový index (RTS index) zase v marci 2009 dosiahol hodnotu 540 a v máji 2011 sa táto hodnota zvýšila na 1908. To znamená, že celkové zhodnotenie vkladov sa navýšilo až o 250 %. Tí, ktorí mu dôverovali aj počas krízy, tak zarobili veľmi slušné peniaze.

Ministerstvo práce sa práve preto snaží zavedením nového indexového fondu v druhom dôchodkovom pilieri umožniť sporiteľom zhodnocovať svoje úspory na dôchodok aj touto formou. Indexový fond je vhodný pre sporiteľov, ktorí majú dostatočne dlhý čas na zhodnotenie alebo by sa radi podieľali na výnosoch, ktoré dosahujú akciové indexy.

Cieľom nového indexového dôchodkového fondu je možnosť ponúknuť sporiteľom dôchodkový fond, ktorého stratégia bude sledovať a kopírovať vývoj vybraných akciových indexov. Dôchodková správcovská spoločnosť stanoví akciový index alebo kôš akciových indexov, ktoré sa bude snažiť sledovať. Vývoj tohto fondu bude teda naviazaný na vybrané svetové akciové indexy.

Príklad možného zloženia benchmarku: 40 % DAX index, 40 % DJIA a 20 % MSCI Asia. Takéto zostavenie benchmarku je pre sporiteľa informácia, že 40 % hodnoty majetku fondu bude sledovať nemecký akciový index DAX, ďalších 40 % americký akciový index Dow Jones a posledných 20 % bude zainvestovaných do akcií v Ázii.

V zmiešanom a akciovom fonde je dôvodom stanovenia benchmarku informácia pre sporiteľa o stratégii, ku ktorej by sa investície vo fonde mali priblížiť. V prípade indexového fondu bude musieť správca kopírovať zloženie benchmarku. Ak bude výkonnosť indexového fondu zaostávať za výkonnosťou benchmarku o viac ako 5 %, správcovi bude znížený poplatok za správu na polovicu, teda z pôvodných 0,2 % dosiahne len 0,1 %.

Sledovanie tejto povinnosti sa začne vzťahovať až na rok po uplynutí existencie indexového dôchodkového fondu.

Poplatok spojený so správou dôchodkového fondu je navrhovaný mierne nižšie ako u ostatných z dôvodu, že ide o pasívne riadenú stratégiu. MPSVR SR navrhuje nastaviť výšku odplaty na 0,2 % priemernej ročnej čistej hodnoty majetku v dôchodkovom fonde, pričom pri ostatných je výška stanovená na 0,3 %.

Poplatok za vedenie osobného dôchodkového účtu v prípade indexového fondu nesmie presiahnuť 1 % zo sumy mesačného príspevku pripísaného na účet. Za zhodnotenie úspor klientov správcovi nebude patriť žiadna odplata, celý výnos bude majetkom sporiteľa.

Z dôvodu, aby mohol indexový fond dosahovať vysoké výnosy v dlhodobom horizonte, nebudú v ňom žiadne garancie. Preto bude výlučne na slobodnej vôli sporiteľov, či sa do tohto fondu zapoja alebo nie. Návrh zákona však dáva sporiteľom možnosť rozložiť riziko – teda vložiť časť úspor do indexového a časť do konzervatívneho fondu. Zároveň môžu sporitelia kedykoľvek svoje rozhodnutie zmeniť a prestúpiť s celým svojím majetkom do menej rizikového fondu.

V súčasnosti celkový objem vložených prostriedkov sporiteľov v druhom pilieri predstavuje zhruba 4 miliardy eur. Podľa odborníkov v prípade, ak by sa bral do úvahy dlhodobý priemer výkonnosti akciových fondov, dá sa predpokladať, že zhodnotenie v akciových fondoch by mohlo dosiahnuť 3 až 5 %, čo by znamenalo navýšenie úspor občanov až o 120 - 200 miliónov € za rok. Presný odhad výkonnosti akciových trhov nie je možné predpokladať. V dlhodobom horizonte však platí, že priemerná výkonnosť investícií do akcií by mala prekonať výkonnosť konzervatívnych investícií.

Informácie poskytla Andrea Hajdúchová, MPSVR SR.

Upozornenie: TASR zverejňuje vyhlásenia, stanoviská, oznámenia v pôvodnom znení, dodanom zadávateľom, bez redakčnej úpravy. V zmysle § 5, ods. 2 zákona č. 167/2008 Z. z. o periodickej tlači a agentúrnom spravodajstve TASR nezodpovedá za obsah týchto informácií. Zverejňovanie vyhlásení, stanovísk a oznámení orgánov verejnej moci vykonáva TASR v zmysle § 3, ods. 5 zákona č. 385/2008 Z. z. o Tlačovej agentúre Slovenskej republiky ako službu vo verejnom záujme.