Menová analýza 26.6.2001

Utorok (26.jún) -- Jednotná mena čerpá z optimizmu, že spomalenie nemeckej inflácie urýchli rozhodnutie Európskej centrálnej banky (ECB) znížiť úrokové sadzby na mítingu 5.júla a z neistoty o koľko zníži úrokové sadzby americká centrálna banka Fed na svojom zajtrajšom mítingu. Nákupy eura sa zintenzívnili po vyhlásení nemeckého ministra financií Hansa Eichela, ktorý včera uviedol, že ekonomické fundamenty pre euro sú dobré a súčasne dodal, že európski predstavitelia majú záujem na silnej mene. Eichel zároveň uviedol, že hoci slabé euro podporuje export, na druhej strane spôsobuje infláciu. Včerajšie čísla z nemeckej inflácie poukazujú na fakt, že májová inflácia by mohla vážne zaznamenať vrchol, čo by mohlo spolu so zajtrajším znižovaním úrokových sadzieb Fedu prinútiť konečne aj ECB, aby uvoľnila menovú politiku a poskytla tak finančnú injekciu spomaľujúcej sa európskej ekonomike.

Euro v doobedňajšom obchodovaní ťaží zo slabnúceho dolára a poklesu akcií na Wall Streete. Poobede očakávame výsledky z amerických objednávok tovaru dlhodobej spotreby a júnovej spotrebiteľskej dôvery, ak výsledky prídu v horších ako očakávaných číslach, rastie pravdepodobnosť zníženia sadzieb o 50 bázických bodov.

Zdá sa, že euro si našlo slušnú podporu na úrovni 85.80 centov. Predpokladáme vzostup k úrovni 0.8670/1USD a v prípade prelomenia tejto úroveň pokus o atakovanie hranice 0.8700-10/1USD.

Utorok (26.jún) -- Mierne posilnenie japonskej meny pramení jednak z predajných tlakov od japonských exportérov, ktorí pri hranici 125 jenov, predávajú doláre, na druhej strany z posilnenia na japonskom akciovom trhu. V poobedňajšom obchodovaní akciový index Nikkei 225 prelomil dôležitú úroveň 13 000. Taktiež ako euro aj jen čerpá z oslabovania dolára, čo je spôsobené neistotou pred rozhodnutím amerického Fedu o znížení úrokových sadzieb o 25 alebo 50 bázických bodov. Jenu sa dostalo podpory aj po víťazstve liberálnodemokratickej strany v komunálnych voľbách v Tokio oblasti mesiac pred voľbami do Hornej Komory, čím sa potvrdila popularita premiéra Junišira Kouzimiho a možnosť implementácie štrukturálnych reforiem. Napriek všetkému díleri zostávajú skeptickí k jenu, čo je spôsobené chabým japonsko-ekonomickým výhľadom. Obchodovanie pri tomto krose môžeme označiť za opatrné kvôli pondelkovému zverejneniu Tankan správe od Bank of Japan o podnikateľskej klíme.

Predpokladáme ďalší pokles pri tomto kurze spôsobený pokračujúcim vyberaním ziskov. Podpora je lokalizovaná na úroveň 122.80 a horná hranicu dnešného obchodovania by mohla vytvárať rezistencia na úrovni 123.60 jenov.