Fannie a Freddie vracajú úder

Goldman Sachs znovu v problémoch

Akcie na Wall Street včera ukončili obchodovanie v červených číslach, kedy im nepomohli v raste ani dobré výsledky ISM výrobného sektora, ktoré neskončili v pásme kontrakcie, ako očakával konsenzus. Dôvodom boli výrazné revízie odhadov NFP od analytikov, medzi inými aj od Goldman Sachs. Hlavný ekonóm Jan Hatzius znížil svoj odhad NFP na 25 tis. z 50 tis. Táto banka ale bola v pozornosti aj kvôli tomu, že FED voči nej začal vyšetrovanie vo veci servisovania hypoték a bleskových prepadov hypoték.

FHFA sa ide súdiť s bankami

Tiene minulosti ale naháňajú aj ostatné banky. Podľa zatiaľ neoficiálnych informácii plánuje Federal Housing Finance Agency (FHFA), regulátor podporovateľov hypotekárneho trhu Fannie Mae a Freddie Mac, žalovať viac ako tucet veľkých bánk (medzi nimi sú napríklad Bank of America, JPMorgan Chase, Goldman Sachs a Deutsche Bank) kvôli kvalite hypotekárnych cenných papierov, ktoré banky predali týmto dvom inštitúciám na vrchole bubliny realitného trhu. Žaloba sa opiera o to, že banky nedostatočne preverili bonitu žiadateľov o hypotéky a zároveň nemali k dispozícii ani všetky dokumenty potrebné na sekuritizovanie hypoték. Takáto kontrola je povinná podľa zákona. Možnosť žalovať banky vyprší budúcu stredu, kedy končí ročná lehota od začatia vyšetrovania týchto prípadov a žaloba musí byť podaná do utorka.

Bilancia Fannie a Freddie: strata takmer 250 mld. USD

Ak si spočítame, že za roky 2008 až 2010 zverejnila Fannie Mae stratu 147,1 mld. USD a Freddie Mac stratu 91,3 mld. USD, môže byť v konečnom dôsledku žaloba na niekoľko desiatok miliárd dolárov. Podľa správ v denníku New York Times chce FHFA náhradu strát a nie odkúpenie cenných papierov. Celkovo ale teraz prebieha množstvo súdnych sporov, nakoľko banky pri svojich operáciách sledovali len zisk a dúfali, že sa na tieto podvody nikdy nepríde. Napríklad podľa údajov magazínu American Banker banky teraz vytvárajú dokumenty, ktoré mali byť podkladom pre vyvlastnenie hypotekárnych dlžníkov z ich domov spred niekoľkých rokov. V tejto záležitosti banky už čelia obvineniam zo strany prokurátorov zo všetkých 50 štátov US a bankám hrozí pokuta 20 mld. USD.

Jedna ruka potápa, druhá možno zachráni

Banky sa voči týmto obvineniam až tak nebránia, no za straty investorov nechcú byť zodpovedné. Tvrdia totiž, že investori boli sofistikovaní a vedeli, že takéto cenné papiere majú aj riziká. Riziko ale majú aj tieto súdne spory a podľa Tima Rooda, bývalého zamestnanca Fannie Mae a špecialistu na problémy investorov na hypotekárnom trhu, môžu nakoniec úspešné spory FHFA spôsobiť, že banky budú musieť byť znovu zachránené. Vzhľadom na nový zákon o regulácii finančného sektora ale existuje možnosť, že banky nebudú zachránené, ale nechajú sa padnú. To by ale na trhu spôsobilo ešte väčšiu paniku. Tiene minulosti tak budú ešte hrozivé.

Výhľad na dnes

Na CFD kontrakte na index SPX sa včera vytvárala zaujímavá divergencia na indikátore MACD, no kvôli lepšiemu výsledku ISM výrobného sektora som ponechal v platnosti rastový výhľad. Ako ale vidíme z grafu, rast po ISM bol len veľmi slabý a trh nedokázal prelomiť maximá na 1230 bodoch. Ráno index prelomil support 1200/1195 bodov. Vzhľadom na neistotu pred dátami z trhu práce očakávam pomalý pokles nadol smerom do pásma 1190/80 bodov... Nakoľko analytici revidovali posledné dni výrazne očakávania NFP, rastie riziko veľmi slabého výsledku. Nakoľko stále existuje možnosť, že zlé dáta naznačia možnosť QE 3, nemusel by byť zlý výsledok prijatý až tak negatívne. Výsledok okolo konsenzu by bol pozitívny, údaj nad +100 tis. vs. konsenzus 68 tis. by ale trh neprijal dobre, nakoľko by sa mohli objaviť pochybnosti o kvalite týchto dát, možno podobné ako včera po ISM. Ak budú dáta zle prijaté, otvára sa priestor na pokles k hladine 1180 bodov, naopak dobre prijaté dáta by podporili rast smerom k hladine 1215 bodov.

Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s.

Upozornenie: TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Celé upozornenie