Skôr či neskôr príde opäť kríza

Bankrot Lehman Brothers sa stane dôležitou súčasťou histórie finančnej krízy 2008. Bankrotom americká vláda do budúcnosti odkázala finančným trhom, aby sa nespoliehali, že každá banka príliš veľká na bankrot bude reálne aj zachránená.

Pravdou je, že v dôsledku bankrotu Lehman Brothers následne do ochrany pred veriteľmi vstúpila aj AIG, a tej už vláda pomohla. Investori, ako aj regulátor však v roku 2008 dostali veľkú a drahú lekciu.

Dôvera medzi bankami sa síce dostala do normálu v roku 2009 a 2010, ale v roku 2011 opäť hrozí podobný scenár, ale v Európskej únii. EÚ fiškálne nevie cielene podporovať hospodárstva, tak do nich nalieva peniaze bez rozmyslu.

Podobne tu neexistuje zatiaľ žiadny mechanizmus záchrany bánk, tak ako tomu bolo v roku 2008, keď si banky v USA požičali desiatky miliárd dolárov. Aktuálne sa pracuje nad takzvaným Basel III. To výrazne obmedzí do budúcna schopnosť bánk extrémne zvyšovať úvery a regulátorovi dáva nástroje na efektívnu reštrikciu v prípade potreby. Podobne rezervy, ktoré budú vyžadované, budú napríklad potrebovať dostatočnú likviditu, napríklad 30-dňovú potrebu cash musia banky držať v hotovosti blízkym aktívam. Regulácia sa dostala v podobe Basel III až tak ďaleko, že najväčšie banky v USA začínajú proti nej bojovať, a výrazne lobovať proti vo Washingtone DC.

Na záver musím povedať, že napriek všetkému sa hospodársky rast nezastavil a podobne skôr či neskôr sa nejaká finančná kríza opäť dostaví. Vždy sa mení iba nástroj, ktorý bankárov prekvapí v tom, aké veľké problémy vie v bilanciách bánk spôsobiť.