Killer wawe na indexe S&P 500

Zlé makrodáta a štedrí centrálni bankári

Býčia rely na US akciových trhoch pokračuje: Dow Jones +1,66%, Nasdaq +1,34% a S&P 500 +1,72%. Akciové trhy zaznamenali rast predovšetkým vďaka podpore centrálnych bankárov a európskych politikov.

• Maloobchodné tržby, žiadosti o podporu v nezamestnanosti, prieskum newyorského Fedu a indexy výroby filadelfského Fedu skončili pod trhovým konsenzom. Naopak priemyselná produkcia a bežný účet boli mierne nad očakávaniami. Celkovo včerajší makroekonomický kokteil nedopadol dobre a US ekonomika sa približuje k stagnácii. Akciový trh na dáta reagoval poklesom, ale ten bol okamžite skúpený.
• Švajčiarska centrálna banka (SNB) ponechala úrokovú mieru na 0,00% - 0,25% a uviedla, že bude udržiavať minimálnu sadzbu na úrovni 1,20 na krose EUR/CHF za každú cenu. SNB ďalej naznačila, že tlaky na švajčiarskom franku sú deflačné a SNB bude dodávať potrebnú likviditu na trh. Akciové trhy síce na vyjadrenia SNB nereagovali prudkým rastom, avšak SNB bola predvojom toho, čo sa dialo poobede. 
• Európska centrálna banka včera potvrdila, že bude pokračovať v swapových operáciách s Fedom. K swapovým operáciám na zabezpečenie dolárovej likvidity sa pridali aj BOJ (Bank of Japan), BoE (Bank of England) a SNB (Švajčiarska centrálna banka). Swapy budú na dohodnutej fixnej úrovni a majú uspokojiť akýkoľvek dopyt. Tento krok znamená pre bankový sektor veľmi dobrú správu, avšak ide len o krátkodobú pomoc pre bankový sektor a nerieši štrukturálne problémy na vo finančnom sektore. Tento jasný signál akciovým trhom stačil na zmazanie strát po zlých makroekonomických výsledkoch a index S&P 500 prerazil psychologickú hranicu 1200 bodov.

Vlna smrti na obzore

Analytik banky Societe General Albert Edwards uviedol, že na indexe S&P 500 sa vytvoril signál: Killer wawe (vlna smrti), ktorá poukazuje na možný masívny prepad na trhu. Analytik vychádzal z Coppock indikátora, ktorý v prípade poklesu dáva signál na predaj. Minulé leto sa indikátor prvýkrát otočil a začal klesať od roku 2009, potom nasledoval rast ktorý bol až do apríla tohto roka. Analytik sa domnieva, že ďalší pokles tohto indikátora, znamená splnenie podmienok pre Killer wawe. Za posledných 83 rokov bolo týchto vĺn smrti osem a v priemere prinášajú 20 mesiacov dlhú korekciu a index S&P 500 v priemere poklesne o 40%. Práve preto letný pokles na akciovom trhu môže ešte dlho pokračovať a dosiahnuť nové minimá.

Fundamentálny výhľad

Prieskum spotrebiteľskej dôvery michiganskej univerzity, stretnutie centrálnych bankárov a politikov v Poľsku by mali byť hlavnými impulzmi pre pohyb indexu S&P 500. Európski politici doteraz preukázali, že sa dokážu dohodnúť až vtedy, keď im padá celá Európa na hlavu. Neexistuje jednota, či by mali Gréci dostať nové peniaze, ako má (ne)fungovať EFSF, ESM a či Gréci musia, alebo nemusia dať záruky. Zatiaľ nie je jasné či sa bude rozširovať Euroval a či si periférne krajiny ako Taliansko a Španielsko udržia svoj rating. Okamžitých odpovedí sa nedočkáme tak skoro. Práve preto očakávam aj pokračujú volatilitu na trhu a rýchle zmeny sentimentu.

Technický pohľad

Index S&P 500 počas včerajšieho dňa znamenal rast k 1210 bodom a prekonal tak maximum z tohto mesiaca na úrovni 1204 bodov. Kľúčové pre ďalší rast indexu bude prerazenie úrovne 1230 bodov, čo bolo augustové high a rovnako rast nad 50-dňový kĺzavý priemer (1231 bodov). Dnešný výhľad je neutrálny a očakávam test úrovne 1190/1200 od ktorej by sa index mohol opäť odraziť. Sentiment na trhu je stále býčí a do FOMC by mal index pokračovať v miernom raste.

Autor: Peter Greguš | TRIM Broker, a.s.

Upozornenie: TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Celé upozornenie