Koniec špekulácií na kovoch?

Zdá sa že mánií zlata, striebra, či medi je koniec.  A tak ako mániu na kovoch odštartoval Bernanke svojim kvantitatívnym uvoľňovaním, tak ju aj zastavil svojou Operáciou Twist.  Dôvod je jednoduchý – kvantitatívne uvoľňovanie neprináša takú infláciu, ako zlatí býci očakávali. O to menšiu infláciu prinesie Operáciu Twist. Naopak, priložený graf ukazuje, že inflačné očakávania sa znižujú.

 

A inflácia je/bola hlavným racionálnym dôvodom, prečo by mali investori nakupovať zlato. Ak inflácia nie je, dôvody na nákup drahých kovov sa strácajú. Naopak, s tým ako svetová ekonomika padá do recesie, masívne špekulatívne pozície na zlate, striebre a medi sú uzatvárané ako prvé, keďže priestor na ich ďalší rast je minimálny.  Nie je preto prekvapením, že trpia najmä priemyselné kovy, ktoré za dva dni oslabili o takmer 20%. Straty zlata sú zatiaľ omnoho menšie, ale obávame sa, že prídu aj na tento drahý kov.

Tento náš fundamentálny argument potvrdzuje aj technika, keď striebro za bez váhania prelomilo úroveň silného suport $37 a atakuje svoje minimá z aprílového výpredaja. Meď atakuje svoje ročné minimá. Iba zlato, racionálne, ako menový kov, sa obchoduje zatiaľ vysoko nad hodnotami zo začiatku roka.

Návrat k priemeru bolí

Každé aktívum a každú bublinu čaká skôr či neskôr návrat k dlhodobému priemeru. Priložené grafy nám ukazujú, kam by cena mohla smerovať. Uvidíme, či medzitým príde k nejakej novej „menovej politike“, ktorá by tomuto návratu dokázala zabrániť. 

Autor: Ronald Ižip | TRIM Broker, a.s.

Upozornenie: TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Celé upozornenie