Veľké problémy v malej Európe

Euro včera opäť prepadávalo a to oproti všetkým hlavným menám s výnimkou franku. Voči doláru je spoločná mena najslabšia od januára tohto roka a voči jenu dokonca najslabšia za posledných desať rokov. Dôvodom je stále neschopnosť politikov riešiť situáciu s Grécko ako aj problémy európskych bánk.

Trh vie, ktoré banky sú insolventné

S tým, ako sa do problémov dostáva stále viac a viac krajín eurozóny, stáva sa aj viac a viac aktív na bilanciách bánk toxických a možnosť, že sa stanú všetky insolventné, je vyššia, než kedykoľvek predtým. Zatiaľ nebola nová podoba eurovalu schválená všetkými krajinami a teda záchrana bánk zatiaľ nemôže prebehnúť. Trh ale vidí, ktoré banky budú musieť byť zachraňované a preto sú akcie ich bánk v obave o rozriedenie akcionárskych podielov vypredávané.

Z veľkých problémov ešte väčšie

Nakoľko veľa bánk je už teraz pravdepodobne insolventných, bude euroval rekapitalizovať určite veľa bánk. Dôležité ale je, aby nevznikla taká chyba ako v US, kedy sa po záchranných akciách z roku 2008 stali z „too big to fail„ bánk inštitúcie, ktoré boli „too bigger to fail“, teda ešte väčšie na to, aby padli.

Na rekapitalizáciu bánk už čas bol

Politici by nemali potláčať problémy a skrývať ich za ešte väčšie problémy. Ich zakrývanie totiž môže mať neskôr katastrofálne následky. Napríklad, pozrime sa na lesných požiarnikov, ktorí ak by pravidelne neodpratávali staré konáre a lístie z lesa, mohol by byť požiar oveľa ničivejší než požiar v prípade, ak by si hasiči pravidelne vykonávali svoju úlohu. Roky 2009 a 2010 boli možno správnym časom na to, aby sa s bankami niečo robilo a aby ani jedna banka nebola príliš veľká. Nestalo sa tak a teraz vidíme následky týchto rozhodnutí.

Grécko má peniaze do polovice novembra

Po včerajšom výpredaji ostatných mien oproti doláru a jenu sme dnes v noci videli relatívne pokojnú seansu. Euro sa mierne odrazilo nahor vďaka niekoľkým správam. Report Trojky ohľadom Grécka nebude podľa Junckera hotový do októbrového zasadnutia politikov (13. október), na ktorom sa malo rozhodnúť o ďalšej pomoci Grécka. Report bude hotový až 13. novembra a preto sa rozhodnutie o pomoci Grécku odsúva o viac ako mesiac. Belgický minister financií ale povedal, že Grécko má peniaze do polovice novembra a teda sa zatiaľ dokáže vyhnúť defaultu a zároveň aj euroval by podľa niektorých politikov mohol byť rozšírený. Pre euro ide zmiešané správy .

Výhľad na dnes

Euro sa opäť v úvode obchodovania odráža nahor. Dôvodom sú šumy o rozšírení eurovalu, ktoré zatiaľ narážajú na nemecký odpor (euroval sa už nezvýši) ako aj správy, že Grécko zatiaľ peniaze má a tak sa politici môžu naťahovať o čosi dlhšie. Zatiaľ výhľad nahráva možnosti odrazu vyššie, ktorej by mohol pomôcť odraz akcií ako aj očakávanie holubičieho Bernankeho, ktorý dnes bude vypovedať pred kongresom. Ten by mohol pomôcť akciám ako aj euru, ak opäť príde s holubičími vyjadreniami. Opäť ale ostáva v platnosti prístup "sell the rally" a teda vypredávanie rastov. Dnes by takýto rast mohol dosiahnuť úroveň 1,3290, odkiaľ opäť vzniká priestor na nový pokles. Včerajšie uzatvorenie pod 1,33 totiž otvára priestor na pokles až k 1,29. Najbližšie týždne zatiaľ neočakávame udalosť, ktorá by mala zmeniť sentiment a preto ostáva euro naďalej horšou menou z dvojice dolár-euro.

Autor: Ján Beňák | TRIM Broker, a.s.

Upozornenie: TRIM Broker, a.s. (ďalej len spoločnosť) nepreberá zodpovednosť za chyby a nepresnosti v tomto materiáli. Rovnako spoločnosť nenesie zodpovednosť za žiadnu stratu pochádzajúcu z investícií založenej na akejkoľvek informácii publikovanej spoločnosťou. Všetky informácie tu uvedené majú charakter investičného prieskumu a predkladajú sa ako objektívne a nezávislé vysvetlenie skutočností tu obsiahnutých. Informačné materiály uverejnené spoločnosťou neposkytujú priame odporúčania k vykonaniu obchodu s finančnými nástrojmi. Takéto obchodovanie je špekulatívne a môže viesť k vysokým finančným stratám. Obsah tohto materiálu sa nesmie považovať za priamy alebo skrytý sľub, garanciu alebo tvrdenie spoločnosti, že klienti budú profitovať z informácií tu uverejnených, alebo že s tým spojené straty môžu alebo budú limitované. Celé upozornenie