Investori sa vracajú na dlhopisové trhy okrajových štátov eurozóny

Londýn 19. decembra (TASR) - Investori sa začínajú napriek pokračujúcej dlhovej kríze vracať na dlhopisové trhy okrajových štátov eurozóny. Výnosy dlhopisov týchto krajín sú pre správcov fondov v súčasnosti nesmierne atraktívne, takže začali investovať do problémových štátov, aj keď eurozóna sa zatiaľ nepriblížila k riešeniu krízy.

Vlády južných štátov menovej únie bojujú s rekordnými úrokmi, za ktoré si požičiavajú na trhu, a slabým rastom domácich ekonomík. Niektoré fondy sa však vracajú na ich dlhopisové trhy, ktoré im vzhľadom na terajšie výnosy ponúkajú šancu, aká sa vyskytuje málokedy.

"Podľa nášho názoru na okrajových trhoch prišlo v uplynulých týždňoch k rozsiahlemu výpredaju, predovšetkým talianskych a španielskych dlhopisov. Ich ocenenie samozrejme vyzerá atraktívnejšie, než bolo," uviedol Kevin Anderson zo spoločnosti State Street Global Advisors.

Mnohí správcovia fondov zdôrazňujú, že zmena nálady na trhu zrejme zníži výnosy okrajových štátov eurozóny, predovšetkým Talianska. Výnos referenčných 10-ročných dlhopisov talianskej vlády sa pohybujú okolo 7 %. Neznamená to však, že trhy veria, že dohoda lídrov EÚ o prehĺbení integrácie vo fiškálnej oblasti vyrieši dlhovú krízu.

Anderson, ktorý je na čele tímu spravujúceho aktíva v hodnote okolo 375 miliárd USD (takmer 288 miliárd eur), uviedol, že nemá ilúzie o Taliansku a je mu jasné, že bude mať na budúci rok problém s refinancovaním svojho dlhu. Dodal však, že terajšie ceny talianskych dlhopisov sú lákavé.

Mnohí správcovia fondov predpokladajú, že európski politici nakoniec zachránia Taliansko a Španielsko pred platobnou neschopnosťou a reštrukturalizáciou dlhov. Tento názor potvrdil aj posledný summit únie, po ktorom Nemecko ustúpilo od požiadavky, aby sa v budúcnosti na pomoci krajinám podieľali aj súkromní investori. Spolkový minister financií Wolfgang Schäuble uviedol, že účasť súkromných investorov na reštrukturalizácii gréckeho dlhu bola jednorazová a nič podobného sa už nestane.