Grécke a talianske dlhopisy majú za sebou najhorší rok

Londýn 1. januára (TASR) - Grécke a talianske štátne dlhopisy majú za sebou najhorší zaznamenaný rok. Európska dlhová kríza sa prehĺbila a investori predávajú cenné papiere najzadlženejších európskych krajín. Naopak, v roku 2011 posilnili nemecké dlhopisy, ktoré zaznamenali najväčší zisk od roku 2008. Kríza totiž podporila dopyt po najbezpečnejších dlhopisoch regiónu.

V priebehu dvoch rokov sa konalo 15 európskych summitov, na ktorých sa lídri dohodli na 5 záchranných plánoch. Aj tak sa im však nepodarilo upokojiť trhy a turbulencie, ktoré začali v Grécku, zasiahli aj Taliansko, Španielsko a Francúzsko. Majitelia dlhopisov rokovali o odpise hodnoty gréckych dlhopisov a Európska centrálna banka (ECB) začala nakupovať dlhopisy Talianska a Španielska.

Grécke dlhopisy priniesli vlani investorom stratu 63 %, čo je najviac minimálne od roku 2000, vyplýva z indexov zostavených agentúrou Bloomberg a združením európskych finančných analytikov EFFAS. Talianske dlhopisy v roku 2011 stratili 5,7 %, čo znamená najhorší rok prinajmenšom od roku 1992. Referenčné nemecké dlhopisy naopak vlani vyniesli 9,6 %, vyplýva z indexov Bloomberg/EFFAS.

Výnos 10-ročného talianskeho dlhopisu ukončil rok v blízkosti 7 %. Na štvrtkovej (29. 12.) aukcii Rím predal 10-ročné dlhopisy s priemerným výnosom 6,98 %. Grécko a Írsko potom, čo úročenie ich dlhopisov prekročilo 7 %, museli požiadať o medzinárodnú pomoc. Tieto krajiny potom v apríli 2011 nasledovalo Portugalsko.

Výnos 10-ročných talianskych dlhopisov dosiahol 9. novembra 2011 7,483 %, čo je najviac od zavedenia eura v roku 1999. Najväčší japonský podielový fond Global Sovereign Open, ktorý spravuje spoločnosť Kokusai Asset Management, predal všetky talianske štátne dlhopisy zo svojho portfólia do 10. novembra 2011. Správy o hospodárení BNP Paribas a Commerzbank, zverejnené v novembri, ukázali, že banky sa so stratou zbavujú štátnych dlhopisov.

Taliansko plánuje v roku 2012 získať z predaja dlhopisov a pokladničných poukážok takmer pol bilióna eur. Očakáva sa, že talianska ekonomika upadne do štvrtej recesie od roku 2001. Celkovo musia európske vlády presvedčiť v roku 2012 banky a investorov, aby kúpili ich dlh približne za 1,1 bilióna eur. Podľa agentúry Bloomberg to je hodnota krátko- a dlhodobých európskych vládnych cenných papierov splatných na budúci rok.

Obavy, že ratingové agentúry môžu znížiť hodnotenia úverovej bonity niektorých krajín eurozóny s najvyšším ratingom (AAA), vyhnali v novembri 2011 rizikové prirážky na 10-ročné francúzske a rakúske dlhopisy voči referenčným nemeckým dlhopisom na rekordné úrovne od vzniku eura. Agentúra Standard & Poor's (S&P) začala 5. decembra prehodnocovať ratingy 15 krajín eurozóny, medzi nimi aj Nemecka a Francúzska, pre ich potenciálne zníženie. Agentúra uviedla, že "pokračujúce nezhody európskych politikov o spôsobe riešenia" dlhovej krízy ohrozujú finančnú stabilitu týchto krajín.

Francúzsky prezident Nicolas Sarkozy by mal 9. januára cestovať do Berlína, aby pokračoval v rokovaniach s nemeckou kancelárkou Angelou Merkelovou o riešení dlhovej krízy. Prípadné riešenie môže mať negatívny vplyv na nemecké dlhopisy, tvrdí analytik HSBC Steven Major. "Niekto bude musieť platiť a prežitie eura je rozhodne v záujme Nemecka," uviedol Major. Dodal, že súčasťou akéhokoľvek riešenia je emitovanie spoločných európskych dlhopisov.