Čierne zlato s klesajúcimi tendenciami

Americká ropa WTI (West Texas Intermediate) sa obchoduje na svojich týždenných maximách blízko úrovne 104.50USD za barel. Obchodníkov potešili výstupy z FOMC, ktoré sa konalo dňa 25.04.2012. Šéf Fedu Ben S. Bernanke zvýšil projekcie rastu pre americkú ekonomiku a znížil odhady nezamestnanosti. Ropa tak atakovala vyššie úrovne, avšak nad 105 dolárov sa nedostala. Ropu na vysokých úrovniach drží stále uvoľnená menová politika centrálnych bánk a veľmi nízke úrokové sadzby. Fed taktiež naznačil, že v prípade spomalenia ekonomiky je pravdepodobné, že pristúpi k novým monetárnym stimulom.

Aktuálne ceny sú však blízko vrcholov z roku 2012, rovnako aj z roku 2011. Navyše, vysoké ceny ropy strašia politikov a znižujú ekonomický rast. Investorov preto môže zaskočiť aj rozpustenie strategických ropných rezerv, čo by malo na ceny negatívny vplyv. Makroekonomické dáta z Číny a Európy naznačujú spomalenie ekonomík, následne by dopyt po rope z týchto regiónov mohol poklesnúť.

Situácia v Iráne, vďaka ktorej čierne zlato zaznamenalo silné prírastky v minulých mesiacoch sa  aktuálne zastabilizovala a ropa preto vstúpila do obdobia konsolidácie. Jeden z hlavných býčích fundamentov z posledných dní sa tak ale postupne začína vytrácať, čo by malo chladiť prílišné rastové tendencie na rope.

Najväčšie zásobníky ropy, v americkom Cushingu, vykázali podľa dát DOE zo dňa 25.04.2012 prírastok zásob o 3978 tisíc barelov verzus konsenzus 2800 tisíc barelov.

Pohľad na graf naznačuje už spomínanú konsolidáciu pod predchádzajúcimi minimami v oblasti 105USD, ktoré znázorňuje modrá línia na grafe. Stále však vidíme klesajúci trend, s rezistenciou v okolí červenej línie 105. Túto hladinu poisťuje ešte aj 50 dňový kĺzavý priemer.

Od konca minulého roka však čierne zlato z dlhšieho hľadiska vytvára vyššie minimá, čo podporuje rastový trend. Aktuálny support predstavuje level 102USD (zelená rastová trendová línia), v prípade jej zdolania by cena mohla poklesnúť na aprílové minimá 101USD, resp. až na  psychologickú bariéru 100USD.

Preferovaným scenárom sú tak predaje ropy od 105USD, s dlhodobým potenciálom ku 100, v prípade prelomenia s cieľom na 200 dňovom kĺzavom priemere a tohtoročných minimách 96USD.

Alternatívou k uvedenému scenáru je prelomenie 105USD a návrat k tohtoročným maximám 110 dolárov za barel, s predĺžením až na 114USD, čo predstavuje topy z roku 2011.