Menová analýza 20.7.2001

Piatok -- Euro včera zaznamenalo dvojmesačné maximum na úrovni 0.8780/1USD (100 dňový kĺzavý priemer), ale po neznížení úrokových sadzieb Európskou Centrálnou Bankou, ktorá opäť uprednostnila potlačenie inflácie pred podporou rastu ekonomiky dochádzalo k výpredajom eura. Euro sa na chvíľu dostalo pod úroveň 87 centov, no po tom, čo aj ekonomický poradca Bieleho domu Lindsey včera uviedol, že americkej ekonomike to ešte bude trvať kým sa zotaví. Tak po šéfovi americkej centrálnej banky A. Greenspanovi bol ďalším z vládnych predstaviteľov, ktorí uviedli, že s americkou ekonomikou to nie je až také ružové.

Udržanie obchodovania nad úrovňou 87 centov hovorí v prospech ďalšieho vzostupu. Predpokladáme, že kotácie sa udržia nad úrovňou 0.8690/1 USD a vzostup limitujeme úrovňou 88.30 centov.

Piatok -- Kotácie USD/JPY sa včera prepadli k mesačnému minimu na pod úroveň 123 jenov, po vystúpeniach šéfa Fedu a. Greenspana a ekonomického poradcu Bieleho domu Lindseyho o nepriaznivom stave americkej ekonomiky. Navyše na trhu stále pretrvávajú špekulácie o zmene politiky silného dolára. Japonský premiér Juniširo Koizumi včera uviedol, že s implementáciou štrukturálnych reforiem by sa malo začať po voľbách do Hornej Komory 29.júla. Koizumi ďalej dodal, že rast ekonomiky nie je možný bez týchto reforiem a denné pohyby indexu Nikkei by nemali byť dôvodom na odloženie reforiem.

Vzhľadom na piatkové obchodovanie so špekulovaním na úrokové diferenciály a kvôli neprekonanej dôležitej podpornej úrovne 122.80 je pravdepodobné posilnenie dolára vs jen. Očakávame rozpätie obchodovania 123-123.70 jenov.