Kapitál prúdi z USA do EU

Koniec týždňa bol pomerne nudný a veľa sa toho neudialo. Na trhoch pokračuje masívny odlev kapitálu z USA do Eurozóny, ktorý dokumentuje stále reálnejšie obavy o Fiscal Cliff v USA. Vidíme tak masívnu divergenciu medzi EURUSD a SPX. Euro posilňuje, napriek žiadnym pozitívnym správam, a dolárové assety sú predávané, pričom doláre sú hneď konvertované do eur a investori nakupujú európske akcie, napr. z Nemecka. Tento fundamentálny rozdiel by mal pokračovať, dokým sa nevyrieši otázka Fiscal Cliffu, alebo dokým nezažijeme externý šok z Eurozóny. Pred Vianocami však bude v EU pravdepodobne ticho a svet sa sústredí na amerických politikov. Stále tak majú priestor európske indexy na rast a na outperforming svojich amerických kolegov.

Z makrodát sme dnes videli iba PMIčka z EU, ktoré vyšli zmiešane a služby vedú nad výrobou. Na druhej strane Atlantiku pre zmenu priemyselná produkcia vzrástla o 1.1% m/m a USA sa tak rýchlo zotavujú z hurikánu Sandy. Uvidíme, ako na to zareagujú spotrebitelia a ich dôvera, alebo nákupní manažéri.

Najväčším prepadákom boli dnes akcie Apple. Tie stratili až 4 percentá a obchodujú sa tesne nad levelom 500 dolárov za akciu. Celý technologický sektor tak dnes lagoval a akciové indexy sa z prepadu Apple nedokázali pozviechať. Obchodovanie však bolo nudné, v úzkom pásme a bez väčších pohybov. Príliš veľa impulzov na pohyb nebolo a tak sa obchodníci sústreďujú už na vianočný týždeň. Snáď najnudnejším inštrumentom počas dnešného dňa bolo zlato. To sa celý deň držalo na extrémne nízkej volatilite, iba v 5 dolárovom pásme a za celý deň sme tam nič nevideli. Úroveň 1700 dolárov za uncu stále zostala nezdolaná smerom nahor. Nepomohol tomu ani veľmi silný rast EURUSD počas US seansy. Euro voči doláru narástlo o celú figúru z intradenných miním, no nedokázalo to podporiť ani akcie, ani zlato. Korelácie sú tak už narušené a obchodovanie čoraz viac pripomína gambling.

Apple nakoniec nedokázal vymazať straty a zatvoril pod 510 dolárov za akciu. Indexy podobne zatvárajú v blízkosti miním: SPX -0.40%, DJIA -0.26%, NAS -0.70%.

Peter Bukov, analytik Capital Markets o.c.p., a.s.