Pomoc pre Španielsko

Nové správy o zlyhaných španielskych bankových úveroch sú vonku od včera. Ich podiel stúpol v októbri na 11,2 percenta. Tento podiel nie je tak zaujímavý ako zmeny v cenách nehnuteľností, ktoré budú pravdepodobne lepším indikátorom budúcnosti. Podiel zlyhaných úverov vždy ako ukazovateľ zaostáva. Ceny nehnuteľností v Španielsku klesli podľa oficiálneho indexu od svojho vrcholu v prvom kvartáli roku 2008 o 25 percent. Oproti tomu klesli ceny domov v USA z vrcholu o 35 percent a dno dosiahli v prvom kvartáli tento rok. Vidíme teda v španielskych realitách rozhodne priestor pre ďalší pokles . Tým ako tento efekt bude postupne prostredníctvom bánk prerastať cez španielsku ekonomiku, stúpa pravdepodobnosť, že španielska vláda bude na budúci rok potrebovať finančnú pomoc zvonka.

Peter Garnry, akciový analytik Saxo Bank