Saxo Bank: Cena ropy nad 110 dolárov je neudržateľná

Ceny ropy pokračujú v rely. Videli sme pohyb ropy Brent smerom k hranici 120 dolárov za barel, ktorá bude podľa názoru Saxo Bank kritickou. Počas minulých dvoch rokov sme počas prvého štvrťroku boli svedkami podobnej rely, ktorá v apríli viedla k veľkej korekcii.

Takže o čo teraz v skutočnosti ide? Geopolitické obavy sú dosť tlmené. Stále je tu Irán a jeho nukleárne zámery. V skutočnosti boli ale doteraz spúšťačom rastúce očakávania návratu ekonomiky k vyššiemu rastu, zvlášť v Číne, kde dopyt nedávno stúpol.

Tri hlavné ropné organizácie sa v priebehu posledných troch dní vyjadrovali v zmysle zvýšenia dopytu v tomto roku, takže dôjde, tak ako doteraz, k tlakom na rast ceny.

Ale tiež musíme pamätať na to, že komunita špekulatívnych investorov sa zúčastňovala tejto rely dosť agresívnym spôsobom. V tejto chvíli máme viac ako štyri milióny barelov ropy celosvetovo držaných špekulatívne manažérmi. Je to viac ako štyri a pol denná spotreba. Takže tu vidíme dramatický nárast.

Pravdepodobne, keď sa zase raz pohneme smerom k 120 dolárom a možno i za túto hranicu, bude trh brať do úvahy negatívny dopad na globálnu ekonomiku. Takže cena ropy nad 110 a do 120 dolárov je podľa Saxo Bank v súčasnosti neudržateľná.

Ole Hansen, komoditný analytik Saxo Bank