BOJ štartuje najväčší program menových stimulov na svete

Japonská centrálna banka (BOJ) vo štvrtok predstavila najväčší program menových stimulov na svete. Prisľúbila, že do ekonomiky za necelé dva roky napumpuje 1,4 bil. USD. Guvernér BOJ Haruhiko Kuroda banku tiež zaviazal k neobmedzenému nákupu aktív.

Predstavené opatrenia, ktoré majú podporiť rast ekonomiky a zdvihnúť predpokladanú infláciu, analytici vnímajú ako radikálny a riskantný krok, s ktorým sa nedá porovnávať ani program kvantitatívneho uvoľňovania americkej centrálnej banky. "Ide o uvoľňovanie menovej politiky na bezprecedentnej úrovni," povedal novinárom Kuroda po skončení prvého zasadnutia menovej rady pod jeho vedením. Menová základňa by sa podľa guvernéra mala do konca roka 2014 viac než zdvojnásobiť na úroveň 270 bil. JPY a ukončiť dve desaťročia stagnácie. "Prijali sme všetky dostupné opatrenia, ktoré nám napadli. Som presvedčený, že sme dnes schválili všetky opatrenia potrebné na to, aby sme o dva roky dosiahli infláciu na úrovni 2 %," dodal Kuroda.

Jedným z krokov je aj to, že BOJ už nebude na stanovovanie svojich cieľov používať úrokové sadzby a stane sa jedinou významnou centrálnou bankou, ktorej cieľom bude primárne menová základňa, čiže objem peňazí napumpovaných do ekonomiky.

Finančné trhy na kroky BOJ zareagovali pozitívne. Akciový index Nikkei stúpol o 2,2 % a pred koncom obchodovania skončil tesne pod rekordnou hodnotou za posledných 4,5 roka. Akcie spoločnosti Toyota obchodované na Wall Street tiež stúpli o 4,6 %. Japonský jen zareagoval poklesom voči doláru o viac ako 3 %, o 4 % voči euru a výnos desaťročných vládnych obligácií klesol na rekordné minimum. BOJ chce stlačiť výnosy dlhopisov tak nízko, aby investori začali javiť záujem aj o riskantnejšie aktíva, akými sú napríklad nehnuteľnosti a akcie, a domácnosti zvýšili spotrebu, očakávajúc rast cien v budúcnosti, povedal Kuroda.

Guvernér BOJ odmietol obavy, že nadmerné tlačenie peňazí by mohlo v budúcnosti spôsobiť vznik cenovej bubliny, ktoré opakovane vyjadroval jeho predchodca. "Nevidím riziko náhleho nárastu dlhodobých úrokových sadzieb, ani vzniku cenovej bubliny aktív," vyhlásil guvernér.

Odvážny krok Japonska si už vyslúžil opatrné uznanie od viacerých predstaviteľov centrálnej banky USA, ako aj od kanadského ministerstva financií. BOJ však sama nedokáže rast naštartovať sama, reagoval nemecký minister financií Wolfgang Schäuble. "Ak menová politika nahrádza zmeny v ekonomickom a finančnom systéme, ide sa zlým smerom," vyhlásil. Kurodov plán totiž v sebe nesie niekoľko závažných rizík. BOJ by vďaka nemu mohla ostať pre veľký podiel na štátnom dlhu zraniteľná a riskovať veľké straty, ak sa inflačný cieľ naplniť nepodarí a investori stratia voči Tokiu dôveru. Bezprecedentné uvoľňovanie tiež môže vyprovokovať menovú vojnu, v ktorej sa ďalší ázijskí exportéri budú snažiť udržať si konkurencieschopnosť voči Japonsku.

(1 EUR = 1,2818 USD)

(1 EUR = 122,31 JPY)