Zlaté chrobáky v piatok zaútočili

Prvý piatok v mesiaci patril klasicky NFP a extrémnej volatilite na všetkých trhoch. Dáta poukázali na výrazný pokles tvorby pracovných miest v USA, keď bolo vytvorených len 88 000 pracovných miest, oproti očakávaniam 198 000. Jedná sa tak o vskutku slabý výsledok a práve zlato je veľmi dobre obchodovateľné pri údajoch z pracovného trhu. Drahý kov patrí medzi najcitlivejšie inštrumenty na pracovný trh, pretože jeho „zdravosť“ bude ovplyvňovať výšku a dĺžku QE.

Výsledky boli negatívne a zlato okamžite reagovalo rastom o 20 dolárov za uncu až na 1670 dolárov. Následne pokračovalo v raste a piatkový deň zatvorilo v pluse až 30 dolárov. Oproti starým dobrým dňom, keď zlato okamžite po zlých dátach vzrástlo aj o 50 USD, je to tak slabší pohyb, no stále to bol celkom slušný rast. Počas ázijskej seansy sa drahý kov obchodoval prevažne do strany a do Londýna sa dostáva na cene 1580 dolárov/unca.

Denný graf poukazuje na silný a zároveň ukážkový klesajúci trend. Zlato už 4 krát testovalo hornú linku klesajúceho kanála a pri nej bolo stále vypredané. Zároveň sa stále odráža aj od spodnej línie a robí mierne korekcie. Vytvára tak nižšie minimá a nižšie maximá, čo je charakteristika medvedieho trendu. Začiatkom apríla zlato masívne prepadlo a odpísalo si až 60 dolárov zo svojej ceny. Zároveň však 4. Apríla dokázalo vytvoriť býčí pinbar a ten bol potvrdený rastom o 30 dolárov v piatok. Drahý kov sa mierne nadýchol a je tak možný atak levelu 1590/1600 dolárov. Ak chceme rozmýšľať nad testom klesajúcej linky na úrovni 1635/1640 dolárov, musíme sa najprv usadiť nad bariérou 1600 dolárov.

Podobný silný klesajúci trend sme videli minulý rok v jarných až letných mesiacoch. Zlato sa nedokázalo cez túto silnú rezistenciu niekoľko krát pretlačiť, no keď sa mu to podarilo, nastal retest a silný rast až o 200 dolárov. V súčasnej dobe ale chýba fundament, ktorý by potlačil cenu zlata vyššie, nakoľko v lete sa špekulovalo o novom QE od Fedu a to aj prišlo. Technicky by tak po prelomení klesajúceho trendu mal prísť rast kovu aspoň na 1700 dolárov/unca, no to je pravdepodobne ešte ďaleká a nejasná budúcnosť.

Jediný fundament, ktorý by mohol nahrávať rastu ceny je fyzický demand po zlate. Ten rastie lineárne od začiatku roka a nízke ceny sú lákavé pre kupcov fyzického kovu. Štandardne nám ekonomická teória a tvorba ceny na trhu hovorí o tom, že čím je vyšší dopyt, tým je vyššia cena. V dnešnej centrálne plánovanej dobe to samozrejme neplatí a graf nižšie poukazuje presne na opačný jav. Čím je vyšší dopyt, tým je nižšia cena.

Celkovo tak v tejto dobe prestávajú platiť akékoľvek ekonomické, ale aj logické pravidlá. Keďže najviac sa obchoduje papierové zlato a spot už nasleduje deriváty a nie derivát nasleduje spot, sú aj takéto základné ekonomické nezmysly na trhu prítomné. Ak by sa však stoje spamätali a začali by sledovať aj reálne fundamenty, mohli by sme znova vidieť rally na zlate. Všetci sú na zlato výrazne medvedí, banky sa predbiehajú v oznamovaní čo najnižších cieľov na zlato na koniec roka, investori sú medvedí a zlato je preshortované ako peklo. Loď sa veľmi výrazne nakláňa na jednu stranu a je tak asi treba postaviť sa na stranu druhú, nech sa neprevrhne.

Dipy do oblasti pod 1550 sú trhom skupované a market stále javí záujem kupovať na týchto cenách. Preto udržujeme mierne býčí výhľad a nákupy na poklesoch sa nám stále zdajú atraktívne. Cieľ swingových pozícií na 1640 dolároch a tam si počkať, ako sa situácia vyvinie na kľúčovej rezistencii. Naopak, pokles pod 1540 a close na dennom grafe by menil výhľad na neutrálny, až medvedí.