Zlato sa bez inflácie blyšťať nebude

Napriek tomu, že americká centrálna banka naďalej udržuje svoje kvantitatívne uvoľňovanie, inflácia sa v Spojených štátoch nechce pohnúť smerom nahor. Aktuálna inflácia je v USA na úrovni 1.7 %, jadrová inflácia iba na úrovni 1.5 %, pričom jedným z cieľov FED-u je dostať ju na úroveň 2.5 %. Aktuálna situácia sa však skôr podobá na defláciu a nejaký nárast cenovej hladiny sa neočakáva. Preto by ani zlato nemalo rásť, a v najbližšom období sa bude obchodovať do strany.

Ani veľmi uvoľnená menová politika FED-u, resp. BoJ nedokáže naštartovať infláciu a investori sa tak voči nej nepotrebujú hedgeovať. Dôkazom skôr deflácie, než inflácie je aktuálny výnos na amerických štátnych dlhopisoch, ktorý klesá. Ak sú totiž investori ochotní nakupovať cenné papiere s ročným výnosom okolo 1.70 %, znamená to, že inflácia momentálne nehrozí. Takéto očakávania má aj FED, ktorý naďalej utvrdzuje finančný sektor, že svoje sadzby nezvýši aspoň do roku 2015.

Aktuálne sa cena zlata dostala až nad 1400 USD/oz. a vymazala aspoň časť strát. Dôvodom k miernemu nárastu ceny zlatého kovu došlo predovšetkým kvôli nárastu fyzického dopytu. Výrobcovia šperkov v Číne a Indii usúdili, že najväčší prepad v cene zlata za posledných 30 rokov využijú na predzásobenie sa. Aktuálne je dopyt po fyzickom zlate „mimoriadny“.

Aj preto očakávame počas dnešného dňa pokračujúci nárast hodnoty zlata, pričom cena by sa mohla dostať až k úrovniam nad prvou rezistenciou. Cieľ pre posledný deň v týždni je nad 1430 USD za trójsku uncu.

Kľúčové technické hodnoty:

Úrovne rezistencie: 1436 a 1473

Úrovne supportu: 1363 a 1335

Stredná hodnota obratu (pivot): 1381