DocAkcie sú v oblakoch a nemusí to byť koniec

Pridajte názor Zdroj:

6. 5. 2013 - Prvý májový týždeň bol plný zaujímavých makroekonomických dát ako aj očakávaní, na ktoré sústredili svoju pozornosť investori z celého sveta.

Uplynulý týždeň bol, už ako tradične v tomto roku, úspešný predovšetkým pre akciové trhy, ktoré sa dostali na svoje historicky rekordné maximálne úrovne. Pozornosť sa sústredila predovšetkým na druhú polovicu týždňa, kedy vo štvrtok v Bratislave zasadala ECB a v piatok boli zverejnené čísla z trhu práce v Spojených štátoch amerických. Poďme však pekne po poriadku.

Už úvod týždňa naznačil, v akom duchu sa bude niesť pohyb na trhoch. Ešte cez predchádzajúci víkend sa podarilo Talianom zostaviť funkčnú vládu a upokojiť tak dlho napätú politickú situáciu. V pondelok tiež Taliansko emitovalo svoj dlh v podobe päť a desaťročných dlhopisov s rekordne nízkymi výnosmi. Pokles výnosov na dlhopisoch krajín európskej periférie a rast hodnoty týchto cenných papierov bol príznačný pre celý uplynulý týždeň, čo len dokazovalo pozitívnu náladu na trhu a podporovalo „risk on“ sentiment. Najdôležitejším údajom z ekonomického kalendára boli nerealizované predaje domov v USA, ktoré vzrástli medzimesačne o 1.5 percenta a medziročne o 5.8 percenta, pri očakávaní rastu o 1 percento, respektíve 6.1 percenta. V nadväznosti na vyššie uvedené správy reagovali svetové akciové trhy pondelkovými ziskami.

Utorok už taký pozitívny nebol, aj keď korekcia, predovšetkým na európskom akciovom trhu, nebola vôbec nijako dramatická. Benchmarky skončili nasledovne: DAX +0.51 percenta, CAC 40 -0.54 percenta, FTSE 100 -0.43 percenta, IBEX 35 -0.38 percenta. Americké trhy sa zmenili len mierne: NASDAQ + 0.66 %, S&P 500 +0.24 %, DJIA +0.14 %. Vidíme, že nemecký DAX si popri ostatných pripísal dokonca zisk. Mohla za to spotrebiteľská klíma podľa inštitútu GfK, ktorá stúpla na najvyššiu úroveň za posledných 5 a pol roka, a to 6.2 bodu, z úrovne 6 bodov. V USA zase vzrástla CB spotrebiteľská dôvera na 68.1 bodov z úrovne 61.9 bodov.

V stredu boli európske trhy zavreté kvôli sviatku práce, no parkety v USA čas na dovolenku nemali. Pozornosť sa teda sústredila len do USA, kde bolo na programe FOMC. Fed ponechal sadzby ako aj objem nákupov aktív nezmenený a povedal, že je pripravený prispôsobovať sa aktuálnej výkonnosti americkej ekonomiky a v závislosti od toho uvoľňovať viac, či menej svoju monetárnu politiku tak, ako to bude potrebné. Menový pár EURUSD sa počas tohto dňa dostal na svoje celotýždňové HIGH 1.324. Popri FOMC sme boli svedkami aj iných makro dát. Výsledky ADP zamestnanosti skončili na úrovni 119 tisíc, pričom odhad bol 154 tisíc a ISM výrobný index PMI skončil na úrovni 50.7 bodov, čo bol pokles z 51.3 bodu. Kľúčová hranica 50 bodov je tak už veľmi blízko. Pozornosť investorov sa však už sústredila na nasledujúci deň.

Vo štvrtok sa naplnili očakávania a ECB v Bratislave znížila, opäť po trištvrte roku, základnú úrokovú sadzbu o 25 bps na 0.5 percenta. Urobila tak v snahe dodať likviditu a podporiť slabú výkonnosť ekonomiky eurozóny, no nedá mi položiť otázku, prečo tak neurobila už dávno a či to teraz bude naozaj predstavovať aj reálne oživenie. Čo je tiež zaujímavé, ECB znížila dokonca o 50 bps refinančnú úrokovú sadzbu na 1 percento, čo sa v takomto rozsahu neočakávalo a nezmenila nulovú depozitnú sadzbu. Draghi však povedal, že nevylučuje do budúcnosti zápornú depozitnú sadzbu, na čo okamžite reagovalo euro poklesom k hranici 1.3. V tento deň nám už dobré číslo (324 tisíc) v žiadostiach o podporu v nezamestnanosti v USA naznačilo, aké môžu byť piatkové dáta z trhu práce v USA. Ako už vieme, US nezamestnanosť nečakane klesla v apríli na 7.5 percenta a US ekonomika dokázala vytvoriť až 165 tisíc nových pracovných miest, pričom sa očakávalo len 146 tisíc. Marcový údaj bol tak isto výrazne pozitívne revidovaný z 88 tisíc až na 138 tisíc. Štvrtkový stimul od ECB a piatkové viac ako dobré čísla z USA, podporili akciové trhy v závere týždňa k mohutnému finišu. Akcie sa ponorili do zelených čísel a mnohé benchmarky dokázali prekonať, či vytvoriť historické hodnoty. Dow Jones Industrial Average sa po prvý krát dostal nad hranicu 15 000 bodov a nemusí to byť jeho posledné slovo, nakoľko zlomenie tejto úrovne môže prilákať na trh ďalších býčích investorov. S&P 500 prekonal hranicu 1600 bodov a vytvoril nové historické HIGH 1618.46 bodov. Nemecký akciový index DAX tiež vytvoril nové maximum, keď uzavrel piatkovú seansu na hodnote 8122.29 bodov.

Tak ako sa v uplynulom týždni darilo akciovým indexom, tak si aj niektoré korporátne akcie pripísali zaujímavé zisky. Z tých, ktoré ich mali najvýraznejšie, vyberáme akcie spoločnosti Infineon a Cap Gemini. Akcie prvej menovanej spoločnosti, ktorá je druhým najväčším producentom polovodičov a čipov, pre systémy uplatňované v automobilovom a priemyselnom odvetví, vzrástli v uplynulom týždni o zhruba 13 percent. Spoločnosť zaznamenala za 2Q jej fiškálneho roka lepšie tržby než sa očakávalo (rast o 8 percent) a navyše firma zodvihla odhad príjmom pre celý fiškálny rok na hornú hranicu predchádzajúceho odhadovaného rozmedzia. Akcie druhej menovanej spoločnosti Cap Gemini vzrástli takmer o 8 percent po tom, čo spoločnosť zverejnila svoj predpoklad, že dopyt po počítačových službách sa v druhom štvrťroku 2013 zdvihne a urobila tak na základe zlepšenia objednávok vo februári a marci na ďalšie obdobie. Celkovo spoločnosť predpokladá nárast príjmov v roku 2013 o 1.2 percenta.

Z makroekonomického kalendára nás budú v tomto týždni najviac zaujímať tieto nasledovné: maloobchodné tržby z eurozóny a Austrálie, Ivey Index nákupných manažérov v Kanade, zasadnutie austrálskej RBA a britskej Bank of England a ich rozhodnutia o tamojších úrokových sadzbách, továrenské objednávky a priemyselná produkcia v Nemecku, obchodná bilancia v Austrálii, Číne a Veľkej Británii, a tiež dáta z trhu práce v Austrálií, Kanade a na Novom Zélande, či stretnutie G7, ktoré sa začína v piatok.

Zdielať na Facebooku Pridajte názor