Fed zrejme nezačne obmedzovať monetárne stimuly už v septembri

Šéf americkej centrálnej banky (Fed) Ben Bernanke možno odloží obmedzenie programu nákupu dlhopisov, predpokladá banka UBS. Dôvodom je tohtotýždňový nárast úrokových sadzieb. Informovala o tom CNBC.

Väčšina investorov očakáva, že Fed už v septembri rozhodne o priškrtení programu nákupu dlhopisov. "Ak výnosy 10-ročných amerických dlhopisov budú v septembri na úrovni 2,8 % alebo 2,9 %, pravdepodobnosť, že Fed obmedzí program, sa zníži na maximálne 50 %," uviedol šéf devízových operácií UBS Paul Richards.

Výnos 10-ročných amerických dlhopisov tento týždeň vyskočil takmer na 2,9 %. Dôvodom bola neočakávane dobrá správa z amerického trhu práce. Počet nových žiadostí o podporu klesol na 6-ročné minimum, čo signalizuje zlepšenie na trhu práce. Investori preto očakávajú, že Fed začne obmedzovať monetárne stimuly.

"Trh v podstate predpokladá, že pravdepodobnosť obmedzenia programu v septembri je 75 % až 80 %." Podľa Richardsa si však investori a analytici neuvedomujú jednu vec. Totiž, že aj Bernanke, ako je vidieť zo zápisnice z júlového zasadnutia menového výboru Fedu, upozornil na fakt, že sprísnenie menových podmienok môže ohroziť zotavovanie ekonomiky.

Fed aktuálne mesačne nakupuje dlhopisy a cenné papiere kryté hypotékami za 85 miliárd USD (63,92 miliardy eur). Týmto spôsobom sa snaží udržať dlhodobé úrokové sadzby nízko, aby podporil ekonomiku. Investori na akciových a dlhopisových trhoch očakávajú, že Fed obmedzí program už v septembri.

Richards dodal, že naďalej bude pri nákupoch dávať prednosť doláru pred eurom, pretože oživenie americkej ekonomiky bude aj po zvyšok roka silnejšie než v Európe.