Index strachu VIX naznačuje zvýšenú nervozitu

Index VIX, ktorý pomocou ceny Call/Put opcií vyjadruje implikovanú volatilitu indexu SPX na ďalších 30 dní od government shutdownu výrazne vzrástol. Celý rok držal býky v hre support v okolí hladiny 12 bodov, čo sú aj veľmi silné historické minimá. Na tejto úrovni tak boli puty príliš lacné a market makerom sa to z dlhodobého hľadiska neoplatilo predávať. Protekcia pri týchto úrovniach nebola príliš žiadaná a radšej sa kupovali Cally na rast indexu. VIX tak funguje inverzne ku indexu SPX, keď klesá, SPX zvykne rásť a opačne. Hovorí sa mu index volatility, alebo strachu, pretože sa prejavuje výrazným nárastom pri panike, keď investori kupujú put opcie.

Za momentálnym rastom tak stoja obavy a nervozita z government shutdownu a debt ceilingu. Navyše, akcie zatiaľ nie sú schopné výrazne korigovať a s blížiacimi sa ďalšími problémami je cesta nadol stále viac pravdepodobná. Investori tak začínajú hedgovať svoje dlhé pozície na akciách.

Technika veľmi na VIX nemá dopad, no z grafu je zjavné, že sme sa dostali na júnové maximá. To tak značí výrazné pnutie na opčnom trhu a neistotu ohľadom politikov a ich rozhodnutia. Akcie však zatiaľ prudko neklesajú, naopak, aj včera napríklad Dow Jones testoval 200vku, udržal ju a vytvoril aj jemne býčiu sviečku. Situácia je tak neutrálna, no je možný pokles VIXU znova pod 18 a rast akcií. Nákupy indexu volatility okolo 12-13 sú však považované za free Money a preto každý pokles na tieto levely by mal byť využitý na nákup.

Source: Bloomberg