Pokles väčšiny otvorených podielových fondov.
Pridajte názor28. 8. 2001 - Opäť otvorené podielové fondy prežívajú jedno z období, kedy sú akciové trhy volatilné a investori sa utiekajú k dlhopisom. Vývoj na trhoch ovplyvnil aj vývoj podielových fondov na Slovensku, z ktorých sa väčšine nedarilo.
Akciový index NASDAQ 100, ktorý je benchmarkom otvoreného podielového fondu Hi-tech spoločnosti J&T Asset Management (J&T AM), vzrástol počas predchádzajúceho týždňa o 4,16%. Príčinou tohto rastu boli podľa Vladimíra Gešperíka, portfóliového manažéra J&T AM (ISJTAM), pozitívne vyjadrenia predstaviteľov vrcholového manažmentu CISCO Systems o stabilizácii dopytu zo strany zákazníkov. V najbližšom období očakáva krátkodobý rast akcií, ktorý však bude pravdepodobne ukončený začínajúcim obdobím „profitwarningov“ začiatkom septembra. Napriek nárastu indexov Dow Jones fond Renta (OFJTAMREN) poklesol o takmer 2 %. Príčinou rastu indexov bola podľa V. Gešperíka technická korekcia po predchádzajúcich zlých týždňoch. K nárastu čiastočne prispelo aj zníženie úrokových sadzieb zo strany FEDu na 3,5%.
Pozitívne ovplyvnili vývoj najmä technologické komponenty indexov (akcie spoločností Microsoft, Intel a IBM).
Na základe skúseností z minulosti ceny akcií začínajú rásť 6 až 9 mesiacov pred reálnym zlepšením výsledkov jednotlivých spoločností. Vzhľadom na už takmer viac ako rok trvajúci pokles cien akcií technologických spoločností, V. Gešperík predpokladá, že v horizonte 3 až 6 mesiacov začne nárast cien týchto akcii. Dlhopisové fondy preto v súčasnej situácii odporúča iba konzervatívnym investorom, prípadne ako doplnok pre agresívnych investorov s váhou v portfóliu nie viac ako 20%.
Ako ďalej uviedol V. Gešperík, počas predchádzajúcich týždňov nedošlo k výrazným zmenám v portfóliach fondov J&T AM. Zvýšenie podielu akcií na 80% plánujú až ku koncu novembra až začiatkom decembra, kedy očakávajú nárasty cien akcií.
Pod rast Korunového fondu (OFVAMKOR) VÚB Asset Management sa podpísali nárasty pohľadávok z dlhopisov FNM, dlhopisov SE3 a Nafty Gbely. Pokles Dolárového fondu ovplyvnilo oslabenie kurzu amerického dolára voči slovenskej korune. Pokles však čiastočne zastavil nárast eurobondov Exxon Cap. Corp., IBRD a GE Cap. Corp. Nárast cien eurobondov spôsobilo očakávané zníženie úrokových sadzieb zo strany FED. Zvýšenie korunovej hodnoty Eurofondu ovplyvnil kurz EUR/SKK a rast eurobondov Eurotelu a ING Group.
Chcel by som reagovať na otázku, prečo nemá TAM nejaký ázijský fond. Podľa predpovede agentúry Meryll Lynch ázijský trh bude stagnovať aj najbližších dvanásť mesiacov. Preto medzi slovenskými fondmi nie sú ázijsky zamerané. Nápravou by mohol byť nový fond J&T AM Japan akciový.