Nové spoliehanie sa na abnormálne prostriedky centrálnych bánk

Nový normál" je novinkou. Je však sotva normálom.

Podľa správ zverejnených počas tohto mesiaca od Eda Yardeniho z Yardeni Research v New Yorku a Marka Cliffeho od ING Bank v Londýne "By bolo vhodnejšie použiť termín Nový Abnormál."

Cliff 7. novembra poznamenal: "Slovníky definujú" normál "ako pravidelnosť, zvyčajnosť, zdravosť, obyčajnosť a racionálnosť," ... "Je ťažké použiť tieto slová na opísanie súčasnej výkonnosti svetovej ekonomiky a finančných trhov."

Podobné:

Keď Fed opustí trh s dlhopismi, kto ho teda nahradí?

Ako blízko je finančná kríza k Rusku?

Túto nezrovnalosť je podľa Pacific Investment Management vhodné označiť popularizovaným výrazom "nový normál", ktorý v roku 2009 popisoval prostredie podpriemerného ekonomického rastu. Centrálne banky šesť rokov po finančnej kríze aj naďalej ponúkajú takmer nulové úrokové sadzby alebo kvantitatívne uvoľňovania, a produkcia, inflácia, podnikateľské investície a mzdy zostávajú stále väčšinou na nízkych úrovniach.

A na finančných trhoch, akcie dosahujú nové maximá, keďže výnosy dlhopisov dosahujú nové minimá. Dokonca aj keď USA vykazuje známky sily, komodity klesajú na cenách.

Ponaučenie pre Yardeni je, že v posledných dvoch desaťročiach, predpisy centrálnych bankárov bežali na pomoc každej cene aktív, čo viedlo k skresleniu tradičných ekonomických ukazovateľov.

Yardeni, bývalý hlavný ekonóm Deutsche Bank v správe zo 19. novembra poznamenal: "Ak centrálna banka mierni recesiu špekulatívnymi pokusmi, pravdepodobne vybuduje oveľa viac neporiadku a nikdy situáciu úplne nezlepší," ... "Takže každá finančná kríza bude postupne horšia, ako tá predchádzajúca, čo núti centrálnej banky, aby vynakladali ešte viac peňažných prostriedkov na odvrátenie zrútenia finančného systému."

Pozornosť na akciové trhy

Cliff u ING nie je k centrálnym bankám až tak kritickým, ako Yardeni, keďže je ťažké povedať, k akým negatívnym veciam by z dôvodu recesie mohlo dôjsť, ak by neponúkli ich pomocné ruky. Napriek tomu, súhlasí s tým, že politici v súčasnosti zisťujú, že pri vytváraní politiky musia dávať pozor na trhy, rovnako ako aj na hospodárstvo.

Podobné:

Guvernér centrálnej banky Indie varuje pred ďalším krachom na trhu

Firma predpovedajúca krach v 1929 vydala svoju predpoveď na rok 2015

Dlhodobé výnosy dlhopisov 2.krát na úrovni za 214 rokov

To bolo vidno počas minulého mesiaca, ako ich predstavitelia: guvernér Federálnej rezervnej banky v St. Louis - Jim Bullard a guvernér Centrálnej banky Japonska - Haruhiko Kuroda  sa snažili upokojiť investorov z ich úzkosti. Rizikom je, že éra menových intervencií priniesla na trhy väčšiu volatilitu, keďže investori stále nevedia kedy príde k ukončeniu tejto špekulatívnej stratégií Centrálnych bánk.

Cliffe ďalej poznamenal: Úradníci "sa jasne obávajú toho, že by prudký pokles cien aktív mohol ublížiť ich úsiliu na podporu hospodárskeho rastu," ... "To ponecháva dostatok priestoru k chybám politík a náhlym panikám investorov."

Zdroj: FoxNews