Európske trhy tradične kopírovali vývoj amerických indexov

Americké akciové trhy boli v minulom týždni vystavené tlaku zo strany makroekonomických ukazovateľov, ktoré síce už začali naznačovať oživenie ekonomiky v najbližších mesiacoch, avšak pokles súkromnej spotreby v posledných týždňoch a dramatický nárast nezamestnanosti neboli medzi investormi priaznivo akceptované. Ako uviedol Martin Ďuriančik, potrfóliový manažér Tatra Asset Management (ISTAM), európske trhy tradične kopírovali vývoj amerických indexov. Priaznivý záver týždňa zaznamenali dlhopisové aktíva, ktorých „safe heaven“ funkcia je naďalej významná pri zvýšenej akciovej volatilite. Na trhu sa postupne objavujú pozitívnejšie správy z podnikového sektora (napr. oznámenia spoločností Microsoft a Intel). Taktiež očakávané výsledky Oracle by mali priniesť ďalší pozitívny stimul pre investorov. Ako ďalej uviedol M. Ďurinačik, niektorí analytici už začínajú odporúčať nákup akciových titulov. Odôvodňujú to ekonomickými indikátormi, ktoré sú podporené revidovanými firemnými očakávaniami. Indikátory signalizujú koncoročné oživenie a tiež to, že burzové indexy už dosahujú svoje dno.

Prvý týždeň po prázdninách sa vyznačil miernym nárastom predaja podielov fondov. Celkovo sa predali podiely za približne 56 mil. Sk.

Po rozšírení rodiny fondov WIOF (ISWIOF) na jar tohto roku z pôvodných troch na súčasných päť, bola upravená investičná stratégia dvoch z nich. Informoval o tom Michal Šubín, riaditeľ SFM Slovakia, s. r. o. Významnejšia zmena sa týka WIOF European Equity fondu (OFWIOFEUR), ktorý súčasne so zmenou investičnej stratégie zmenil názov na WIOF Balanced Euro (OFWIOFBE). Fond sa z čisto dlhopisového zmenil na zmiešaný. Geografické zameranie sa nezmenilo a ostalo čisto európske. Tento fond prináša na slovenský trh veľmi zaujímavú investičnú stratégiu, ktorou je tento fond riadený. Polovica portfólia je investovaná do európskych dlhopisov emitentov, ktorých rating je minimálne AA podľa S & P. Ide o veľmi konzervatívne zameranie a zastúpenie budú mať hlavne dlhopisy európskych štátov, významných nadnárodných inštitúcií a veľkých európskych podnikov. Druhá časť portfólia je spravovaná metódou Minimum Variance. Filozofia takejto správy portfólia je založená na takej kombinácii európskych akcií, pri ktorej je volatilita portfólia minimálna. Tento prístup pochádza zo štúdií profesorov Haugena a Kleeberga zo začiatku 90. rokov. Táto štúdia ukazuje vyšší potenciál výnosu s nižším rizikom v porovnaní s benchmarkom. Tým je v tomto prípade DJ Eurostoxx 500.

V druhom prípade, teda WIOF USD International Bond (OFWIOFUSDIB), ide len o zmenu názvu fondu. Sto percent portfólia je investovaných do dlhopisov prevažne denominovaných v USD, pričom rating emitentov je AA min.

V minulom týždni pribudlo v tabuľke uvádzanej Asociáciou správcovských spoločností (ASS) hneď niekoľko fondov. Pribudol jeden peňažný fond Istro Asset Management a tri fondy Pioneer Investments. Šesť fondov Renta I-35 až 60 sa zlúčilo do fondu Renta globálny akciový. V tabuľke zatiaľ nie sú uvedené už novootvorené štyri fondy J&T Asset Managemnet. Malo by sa tak stať už na budúci týždeň. Správcovská spoločnosť Pioneer Investment ešte nie je prijatá za člena ASS, ale ako uviedol Roman Scherhaufer, výkonný riaditeľ ASS, žiadosť o prijatie za člena už podali. O prijatí by sa malo rozhodnúť na zasadnutí Predstavenstva ASS v priebehu dvoch až troch týždňov.