Čo urobí Brexit s devízovým trhom?

Značné výkyvy čakajú aj devízové trhy. Dôsledkom Brexitu by bolo spomalenie vývoja investícií a obchodu v reakcii na politické vyjednávanie medzi Veľkou Britániou a Európskou úniou a krajinu by zrejme čakalo ďalšie referendum o nezávislosti Škótska.

Debata o Brexite má na trh veľký dopad, čo sa prejavilo najmä na kurze libry. "Ak vláda referende uspeje, dôjde k oslabeniu prvotriednych obligácií v prospech rizikových aktív, najmä bánk, a následne by malo dôjsť k posilneniu libry. V prípade, že by došlo k Brexitu, očakávame naopak posilnenie trhu s prvotriednymi dlhopismi," domnieva sa Adam Lessing z Fidelity International. Podľa neho by Brexit pravdepodobne znamenal ďalší tlak na libru vzhľadom na fiškálny deficit a deficit bežného účtu a tiež by pravdepodobne viedol k oslabeniu dôvery zahraničia v britskú ekonomiku. V dôsledku toho by sa prvotriedne obligácie ocitli pod tlakom.

Podľa Fidelity International značné výkyvy čakajú devízové trhy. "Kurz libry voči americkému doláru klesol na najnižšiu úroveň od finančnej krízy, a pokiaľ k Brexitu naozaj dôjde, môžeme s pomerne vysokou pravdepodobnosťou očakávať, že kurz GBP / USD prekročí hranicu 1,40 USD, ktorá nebola prekročená už viac ako 30 rokov. To by zvýšilo atraktivitu firiem, ktoré majú príjmy v iných menách ako v librách," dopĺňa Lessing.

Brexit by vzhľadom k zvýšenej politickej a ekonomickej neistoty prispel k oslabeniu podnikových investícií. Slabší domáci dopyt v spojení s nižším výmenným kurzom libry by však podľa Lessinga znamenal zlepšenie čistého vývozu a čiastočne by vymazala pokles investícií. "Riziká vidíme v cenných papieroch krytých obchodnými hypotékami, pretože prípadné rozhodnutie voličov pre Brexit môže viesť k oslabeniu londýnskeho trhu s kancelárskymi priestormi," komentuje Lessing.

Čo sa týka úverov, britské banky sú pod tlakom už teraz a úvery v librách v poslednom čase zaostali za americkým dolárom a za európskymi trhmi. "Očakávame, že ak sa Briti rozhodnú pre odchod z EÚ, budú to práve banky, ktoré budú čeliť najväčšiemu tlaku v dôsledku pomalšieho hospodárskeho rastu, čo povedie k vyššiemu oslabeniu a vyšším rezervám na straty vzhľadom k rastu nezamestnanosti a poklesu cien bytov a domov," dodáva Adam Lessing z Fidelity International.