Vývoj fondov stále pod vplyvom USA

Všetky akciové fondy spoločnosti Tatra Asset Management (TAM) za minulý týždeň zhodnotili. Ako uviedol Martin Ďuriančik, portfóliový manažér TAM, fondy vzrástli na pozadí ďalšieho očakávaného dodania likvidity na trh zo strany FEDu, pričom úrokové sadzby sa pohybujú na historických minimách. Americké akciové trhy pozitívne reagovali na ekonomické balíčky od vlády USA, ktoré majú za cieľ zastaviť klesajúci trend hospodárstva. Začiatok sezóny firemných výsledkov opäť prinesie zvýšenú volatilitu akciových indexov, z čoho budú nepochybne čerpať podporu ceny dlhopisov, avšak v obmedzenej miere, nakoľko výnosy z nich sú už nízke.

V tomto období sú zaujímavé tituly z energetického sektora. Podľa M. Ďuriančika, tieto spoločnosti z tohto sektora naďalej vykazujú stabilné čísla očakávaných ziskov a ich ceny akcií sú pomerne nízke. Tento sektor si udržuje silný rastový potenciál, selektívny prístup je však viac ako na mieste (favoritom v skupine je napr. El Paso Energy).

V minulom týždni čistá hodnota aktív fondu Dlhopisový korunový spoločnosti Istro Asset Management (IAM) prekročila zákonom stanovenú hranicu 50 mil. Sk. Zákon o kolektívnom investovaní vyžaduje, aby táto hodnota bola dosiahnutá do šiestich mesiacov a fond IAM dosiahol túto hodnotu za necelý mesiac. Podľa Róberta Blaha, riaditeľa IAM, predaj podielov ovplyvnili dva faktory - otvorenie fondu pred 11-tym septembrom a absencia vstupných poplatkov. Vzhľadom na pokles akciových trhov klienti hľadajú „bezpečný prístav“ pre svoje investície a ten predstavujú práve dlhopisové aktíva. Klienti taktiež uprednostňujú nákupy podielov v čase, keď sú poplatky nižšie alebo nie sú.

Podľa zverejnených ukazovateľov sa americká ekonomika pomaly dostáva na úroveň spred 11. septembra. Index Dow Jones IA sa dostal nad hodnotu 9000 bodov, čo oproti hodnote pod 8000 bodov po znovuotvorení burzy znamená rýchly rast. Dnešné očakávané zverejnenie odhadu zisku spoločnosti Compaq, utorňajšiemu od Nortel a stredajšiemu od Corning môžu zaťažiť celý akciový trh. Naopak, Cisco a Dell, v stredu a štvrtok, by po predošlých podhodnotených vyjadreniach mohli celý High –Tech sektor podporiť. Ako ďalšie negatívum trhu vyznieva piatkové zverejnenie nie príliš optimistických amerických ekonomických ukazovateľov. Nádejou pre stimulovanie americkej ekonomiky je stále balík opatrení od prezidenta.

Burza reaguje od 3 do 9 mesiacov (podľa rôznych analytikov) vopred. Preto práve pri očakávanej konjunktúre sa toto obdobie javí ako atraktívne pre dlhodobé investovanie.

Od minulého týždňa Ľudová banka a.s. rozšírila ponuku fondov spoločnosti VB-KAG o ďalších 6 nových produktov, čím sa celková ponuka rozšírila na 15 podielových fondov. Všetky sú vedené v EUR. Dva z nich sú dlhopisové fondy, a to VB-Rentenfonds a VB-Corporate-Bond-Fund. VB-Rentenfonds investuje do pevne úročených cenných papierov emitentov z európskych krajín. VB-Corporate-Bond-Fund investuje najmä do dlhopisov severoamerických a európskych podnikov. Zvyšné štyri fondy predstavujú tzv. Fondy fondov, ktoré investujú do rôznych podielových fondov, a tým je ich riziko ešte viac diverzifikované. Sú to VB-Quartett „Sicherheit“ a VB-Quartett „Wachstum“, ktorých portfólio je vytvorené z dlhopisových a akciových fondov. Pre viac rizikovo -orientovaných investorov a šancou na vyššie výnosy sú určené fondy VB-World Selection a VB-Amerika Selection, ktoré investujú výhradne do rôznych akciových fondov.