Trend zhodnocovania podielových fondov pokračuje

V minulom týždni smerovalo do podielových fondov čosi vyše 73 mil. Sk, redemovalo sa takmer 41 mil. Sk. Najviac prostriedkov získali akciové fondy, zmiešané a dlhopisové zaznamenali takmer rovnaké prírastky. Z akciových fondov sa aj najmenej vybralo, podľa čoho možno usúdiť, že klienti počúvli odporúčania analytikov a investujú. V takejto situácii sa odporúča neinvestovať všetky prostriedky naraz, ale postupne, napríklad v týždenných alebo mesačných intervaloch. Zdôvodňuje sa to volatilitou na trhu, kde za rozdelené investície klient získa viac podielov, ako keby ich investoval naraz.

Medzi akciové fondy, ktoré za minulý týždeň poklesli, patrí aj fond Istro Asset Management (IAM) Globálny technologický. Ako uviedol Mário Adámek, portfóliový manažér IAM, hodnota podielu fondu síce poklesla o 2,65 %, no bechmark fondu, index Nasdaq 100, poklesol za rovnaké obdobie až o 4,25%. Portfólio tohto fondu bolo v posledných dňoch doplnené o akcie z finančného sektora. Podiel akcií na majetku fondu sa tak pohybuje na úrovni 70 % až 75%. Tento fond zaznamenal za minulý týždeň najvyšší predaj podielov spomedzi akciových fondov. Podľa M. Adámka pohyby akciových trhov ponúkajú pre investorov vhodný priestor na úpravu alokácie ich aktív. V prípade klientov IAM, v čase poklesu akciových trhov časť podielnikov pravidelne zvyšuje podiel akciových fondov vo svojich portfóliach. Kurzy farmaceutických spoločností neboli správami o šírení antraxu výraznejšie ovplyvnené. Podstatným faktorom pôsobiacim na vývoj cien akcií sú správy o výsledkoch spoločností. A tie boli v prípade farmaceutických spoločností vo väčšine prípadov pozitívne (spoločnosti Pfizer či Johnson&Johnson). Zotavenie americkej ekonomiky odhaduje väčšina ekonómov až na druhý štvrťrok budúceho roku. Akciové trhy sú však všeobecne známe tým, že vývoj ekonomiky predbiehajú. V strede recesie sa obvykle investori presúvajú k cyklicky citlivejším odvetviam. Z geografického pohľadu sa javí americký trh v porovnaní s európskymi akciami mierne nadhodnotený, naďalej však zostáva najobľubenejším. Napriek tomu, že posledný mesiac pribúdajú hlasy pochybujúce o skorom zotavení americkej ekonomiky, prevládajúca časť ekonómov je optimistická. Nárasty akciových indexov podľa slov M. Adámka zrejme nebudú v roku 2002 také výrazné ako v minulých rokoch. Investície do diverzifikovaných akciových fondov však stále budú poskytovať zaujímavý potenciálny výnos.

Ostatný týždeň zaznamenala hodnota podielu v Korunovom fonde VÚB Asset Management nárast a fond tak dosahuje, okrem mierneho poklesu v 26. týždni, nepretržitý rast od marca roku 2001. Ako uviedol Gabriel Hinzeller, člen Predstavenstva VÚB AM, na rast hodnoty podielu mal pozitívny vplyv nárast hodnoty dlhopisových aktív, pričom najvyšší nárast zaznamenali dlhopisy Slovenských elektrární, Palma-Tumys a pohľadávka za dlhopis FNM. Naopak pokles zaznamenali dlhopisy spoločnosti Nafta Gbely, eurobondy spoločnosti Bremer LB a SNS Bank Nederland.

Vďaka zvýšeniu hodnoty dlhopisových titulov sa podarilo korunovej hodnote podielu v Dolárovom fonde zaznamenať vyšší nárast ako bolo posilneniu kurzu amerického dolára voči slovenskej korune. Najvýraznejšie rast podporili eurobondy spoločnosti Deutsche Telekom, General Electric a štátne eurobondy Slovenska. Mierny pokles hodnoty zaznamenali len dva dlhopisové tituly, a to eurobondy spoločnosti Commerzbank a Talianska.

Pod pokles korunovej hodnoty podielu v Eurofonde sa podľa slov G. Hinzellera najvýraznejšie podpísalo oslabenie eura voči slovenskej korune. Nárast hodnoty takmer všetkých dlhopisových titulov zmiernil negatívny dopad oslabenia eura voči slovenskej korune a podporil tak výbornú výkonnosť fondu vyjadrenú v eurách. Táto od začiatku roka dosiahla úroveň 7,81%.

V minulom týždni sa na zasadnutí Asociácie správcovských spoločností rozhodlo o prijatí nového riadneho člena a jedného pridruženého člena. Sporo Asset Management, dcérska spoločnosť Slovenskej sporiteľne, sa stal riadnym a Pioneer Global Investments Limited pridruženým členom ASS.