Z dlhopisových fondov utekali, v akciových naopak ostávali
Pridajte názor26. 10. 2001 - Akákoľvek nečakaná situácia ovplyvní mienku investorov a následne akciové trhy. Podobne septembrový akt nebol výnimkou. Po uzatvorení amerických búrz viaceré správcovské spoločnosti reagovali pozastavením vydávania a redemácie podielov otvorených podielových fondov.
Podľa vyjadrení predstaviteľov správcovských spoločností v 37. týždni, kedy došlo k útoku na WTC, nezaznamenávali hromadné žiadosti o redemácie - spätné odkupy podielov. Tento stav odôvodňujú tým, že klienti si až po čase uvedomili, že podielové fondy investujú do akcií, ktoré sú na amerických burzách. Vzhľadom na pomerne nízku kumulovanú sumu predajov na Slovensku dokáže aj transakcia o výške 100 mil. Sk podstatne ovplyvniť krivku vývoja. Takáto situácia sa odohrala práve v čase po útokoch. Vtedy klient Tatra Asset Management (TAM) presunul svoje investície medzi dvoma fondmi. Tento prevod bol podľa TAM plánovaný už dlhšiu dobu. V 37. týždni tak bola hodnota čistého predaja záporná.
Ako uviedol Ján Kováč, člen Predstavenstva TAM, priemerný týždenný predaj v období pred 11. septembrom klesol o 43 %. Priemerný objem týždenných redemácií vzrástol o 130 %, čo zapríčinili hlavne značné úbytky v zmiešaných a peňažných fondoch. Paradoxom ostáva najmenší nárast objemu redemácií u akciových fondov. Hodnota priemerného týždenného predaja fondov zaznamenala 19 % nárast.
Najúspešnejšie z tohto pohľadu boli dlhopisové fondy, ktorých priemerný týždenný predaj sa zvýšil o 109 %. Na rozdiel od akciových, dlhopisové fondy zaznamenali pozitívne zhodnotenie, čo kladne ovplyvnilo zvýšený predaj v tomto segmente. Tým sa potvrdil fakt, že výkonnosť v minulosti je jedným z najdôležitejších faktorov, ktorým sa riadia slovenskí klienti pri výbere fondu.
V posledných týždňoch sme sa mohli presvedčiť o tom, že akciové trhy sú schopné v priebehu niekoľkých týždňov vymazať značné straty spôsobené panikou na trhoch. Opäť sa tak potvrdzuje pravidlo, aby investor zachovával svoju dlhodobú stratégiu nezmenené a v panike nepredával.
Táto kríza mala pre slovenských investorov v podielových fondov veľmi dôležitý edukatívny význam. Na vlastnej koži mohli zažiť, že potenciálna vyššia výkonnosť akciových fondov v sebe nesie aj vyššie riziko. Chápanie vzťahu riziko – výnos je bežným problémom obyčajného investora.
