Euro uväznené pod 90 centami

Aj v úvode nového týždňa na svetových devízových trhoch sa kotácie euro/dolár pohybujú v úzkom pásme 89 – 89,40. Štvrtková redukcia úrokov v eurozóne nedokázala výraznejším spôsobom zmeniť dlhodobo nepriaznivý pohľad investorov na investovanie. Americká ekonomika je stále vďaka agresívnym znižovaniam úrokov centrálnou bankou a rozsiahlym výdavkom Kongresu považovaná za perspektívnejšiu. Po minulotýždňovej polpercentnej redukcii kľúčovej úrokovej sadzby v USA, ktorá dostala úrokové sadzby na 40-ročné minimum, pritom zostáva priestor na ďalšie zníženie otvorený. Ťažko čitateľné rozhodnutia ECB a striktné sledovanie inflačných kritérií narušili dôveru investorov, ktorí uprostred hrozby globálnej hospodárskej recesie majú tendenciu preferovať ekonomiku, ktorej centrálna banka a fiškálne autority poskytujú najviac menových stimulov. Hoci vďaka priaznivému inflačnému výhľadu v eurozóne budeme v najbližších mesiacoch svedkom ďalšieho znižovania úrokových sadzieb v eurozóne, ťažko môžeme teraz očakávať významnejšie posilnenie kurzu eura. Pokiaľ nebude reálnym posun vo výkonnosti ekonomík v prospech eurotrhu, nemožno očakávať prílev investícií a tlak na zhodnocovanie kurzu eura. Hoci piatková priaznivá správa Univerzity v Michigane o zlepšení nálad medzi americkými spotrebiteľmi (prieskum zo začiatku novembra) výraznejší posun na devízových trhoch nespôsobila, správy podobného charakteru určite sťažujú šance eura korigovať pokles svojho kurzu oproti doláru. Malý...

Celý článok si môžete prečítať tu.