Nezmenené kľúčové úrokové sadzby NBS analytikov nezaskočili

Bratislava 27. februára (TASR) - Banková rada (BR) Národnej banky Slovenska (NBS) na svojom dnešnom zasadnutí ponechala kľúčové úrokové sadzby na nezmenenej úrovni. Analytici takýto postup centrálnej banky očakávali, podľa ich názoru nemala NBS na ich zmenu dôvod.

Limitná úroková sadzba pre dvojtýždňové repo tendre zostala na úrovni 6,00 %, sadzba pre jednodňové refinančné obchody na 7,50 % a sadzba pre jednodňové sterilizačné obchody na úrovni 4,50 %.

"Takéto rozhodnutie NBS sme očakávali, súčasné úrovne slovenskej meny centrálnu banku nenútili k úprave úrokových sadzieb," uviedol analytik spoločnosti Slavia Capital Pavol Ondriska. Pozitívny vývoj ekonomiky by však podľa neho krok k zníženiu sadzieb umožňoval.

"Centrálna banka si pravdepodobne počká na zverejnenie údajov o hrubom domácom produkte za tretí kvartál minulého roka, ako aj vývoji inflácie, ktoré budú zverejnené v marci. Až v tomto období by sa mal v plnej miere v celkovej inflácii prejaviť dopad deregulácie cien, a to najmä zvýšenie nájomného," konštatoval analytik Tatra banky Róbert Prega. Otázkou podľa neho je, či NBS znižovanie sadzieb plánuje. Rozhodnutie BR centrálnej banky bude podľa neho závisieť najmä od vývoja kurzu domácej meny.

V prípade pozitívnej informácie o alokácii strategickej investície kórejskej automobilky Hyundai by totiž koruna podľa neho mohla atakovať ďalšie historické maximá. "Ak sa kurz slovenskej meny výrazne nezmení, na úpravu kľúčových úrokových sadzieb NBS si počkáme ešte dlhšie obdobie," uviedol Prega. Zverejnené čísla o inflácii a zahraničnom obchode za január 2004, ktoré boli lepšie, ako sa očakávalo, nie sú podľa neho postačujúcou podmienkou zmeny úrokových sadzieb. Spotrebiteľské ceny v januári vzrástli medzimesačne o 4,4 %, pričom viac ako 60 % tohto prírastku spôsobil rast regulovaných cien. Zahraničný obchod SR skončil v januári tohto roka s aktívnym saldom na úrovni 1,7 miliardy Sk. V sledovanom mesiaci sa zo SR vyviezol tovar v hodnote 60,6 miliardy Sk, dovoz bol na úrovni 58,9 miliardy Sk.

Väčší priestor na zmenu kľúčových úrokových sadzieb sa podľa analytika ČSOB Mareka Gábriša vytvorí až v druhom polroku 2004, kedy by mal byť vývoj ekonomiky lepší.

Poslednú úpravu úrokových sadzieb NBS zrealizovala k záveru decembra 2003, keď ich znížila o 0,25 %. Viedli ju k tomu tak dobré výsledky zahraničného obchodu, ako aj obavy z klesajúceho domáceho dopytu, ktorý by mohol spomaliť hospodársky rast.