Štyri mýty o peniazoch, ktoré by sa mali byť raz a navždy vyvrátené

Pozrime sa na štyri populárne názory na peniaze, ktoré sú buď nejednoznačné, alebo priamo klamstvom. 

Mýtus číslo jeden: Peniaze predstavujú pohľadávku za tovar a služby
Aj keď v tomto prípade je v tomto tvrdení zrnko pravdy, je dosť zjednodušujúce a mylne vnímané, čo to vlastne peniaze sú. Peniaze nie sú nárokom na tovar a služby, spôsobom, akým je dlhopis právny nárok na (budúce) platby v hotovosti, alebo spôsobom, akým je akciový podiel nárokom na čisté aktíva spoločnosti. Naopak, peniaze sú dobré samé osebe. Ak vlastníte bankovku v hodnote napríklad 10 eur, nikto nemá zmluvnú povinnosť dať vám ňu niečo. S najväčšou pravdepodobnosťou ale ľudia budú ochotní za vašu bankovku vymeniť najrôznejšie veci. To je dôvod prečo ste museli pracovať, alebo niečo predať, aby ste ju vôbec získali. Ak však chceme skutočne porozumieť peniazom, musíme rozlišovať medzi úverovými záväzkami na jednej strane a všeobecne akceptovaným prostriedkom výmeny (peniazmi) na strane druhej.

Mýtus číslo dva: Kúpna sila peňazí sa rovná ponuke skutočného výstupu vydelená ponukou peňazí
Rovnako ako v prvom prípade, aj tento výrok je čiastočne pravdivý. Konkrétne, ak sú všetky ostatné podmienky rovnaké, potom „cenová hladina“ (ak ignorujeme problémy s meraním) stúpne, ak ponuka peňazí vzrastie o viac ako reálny výstup, a klesne, ak reálny produkcia porastie viac ako zásoby peňazí. Ostatné veci však nemusia byť rovnaké, najmä požiadavka na držanie peňazí. Ako pri každom ďalšom tovare, aj „cena“ peňazí, teda ich kúpna sila, je určená dodávkou komunitným dopytom tieto bankovky držať. Daná zásoba peňazí môže byť v súlade s akoukoľvek požadovanou cenovou úrovňou, pokiaľ je vám umožnené meniť dopyt po peniazoch. Napríklad, aj keby výstup a zásoby peňazí zostali konštantné, všetky ceny by sa mohli zdvojnásobiť, ak by každý v komunite chcel znížiť o polovicu kúpnu silu svojho hotovostného zostatku. Ako je to možné?



Spočiatku si každý myslí, že drží „príliš veľa“ peňazí, a preto sa ich snaží minúť. Ale keďže si obchodníci tiež myslia, že ich majú príliš veľa, rozhodnú sa predávať za vyššie ceny. Ak ignorujeme všetky komplikácie v reálnom svete spôsobené problémami s načasovaním, v novej rovnováhe, kde sú všetci spokojní so svojimi hotovostnými prostriedkami, sa v skutočnosti nič nezmení. Jednotková cena všetkého (v prepočte na peniaze) sa zdvojnásobí, takže aj keď je množstvo bankoviek na obyvateľa stále rovnaké, dokáže priemerný človek za svoje peniaze kúpiť iba o polovicu menej vecí. Takáto situácia je samozrejme nereálna, slúži však na ilustráciu toho, že ceny nie sú mechanickou funkciou fyzických zásob tovaru a bankoviek. Naopak, kritické sú aj subjektívne hodnotenia ľudí.

Mýtus číslo tri: Podľa zlatého štandardu sú peniaze kryté niečím skutočným, zatiaľ čo v našom súčasnom systéme sú bankovky kryté vierou vo vládu
Presnejšie povedané, podľa zlatého štandardu peniaze nie sú ničím kryté, peniaze sú zlato. Ak máme vládu, ktorá vydáva kúsky papiera, ktoré sú 100 % splatnými pohľadávkami za zlato, potom by sme nemali tieto derivátové aktíva (t.j. kúsky papiera) klasifikovať ako peniaze, ale možno ako peňažné certifikáty. Toto je však nepodstatné. Skutočná námietka proti uvedenému názoru je, že popiera, že súčasná fiat mena sú skutočne peniaze. Je jednoducho zavádzajúce a nepresné popierať, že kúsky papiera v našich peňaženkách sú skutočné peniaze. Spĺňajú učebnicovú definíciu, že sú prostriedkom výmeny akceptovaným takmer univerzálne v danom regióne. Nikto vás nenúti, aby ste pri predaji vecí prijímali tieto kúsky papiera. Skutočnosť, že na udržanie tohto stavu je nevyhnutný vládny nátlak je irelevantné. Cigarety fungovali ako peniaze v druhej svetovej vojne v zajateckých táboroch, aj keď by k tomu nedošlo bez umelého a nátlakového prostredia, v ktorom sa títo obchodníci ocitli.



Mýtus číslo štyri: Deflácia je nežiaduca, pretože ochromuje investície
Tento mýtus tvrdí, že ak ceny všeobecne klesnú, nikto nebude investovať do skutočného tovaru, pretože môže pri hotovosti zarobiť vyššiu návratnosť. Ak to bude tvrdiť laik, bolo by to pochopiteľné, ale je zarážajúce, že mu veria aj niektorí školení ekonómovia. Argument však prehliada skutočnosť, že v priemyselných ekonomikách existovala mnoho rokov skutočná deflácia podľa zlatých alebo strieborných štandardov a investície neklesli na nulu ani v jednom takom roku. Názor konkrétne zlyháva v tom, že neopatrne predpokladá, že relevantné údaje pre investora sú spotové ceny konkrétneho statku z jedného roka na nasledujúci. Tak to však nie je. 

Predpokladajme, že niekto uvažuje o investovaní do fermentovaného hrozna, ktoré bude pripravené na predaj ako víno presne o rok. Miera návratnosti tejto investície sa týka ceny hrozna v roku zberu a ceny vína v roku nasledujúcom. Vylepšime si to a predpokladajme, že je masívna deflácia a všetky ceny každý rok klesnú o 50 % a pravdepodobne by nikto nemal byť ochotný investovať do vína alebo čohokoľvek iného. Nie je dôvod na to, aby sme dospeli k tomuto záveru. Napríklad fľaša fermentovaného hroznového muštu môže byť v roku zberu za 100-ku a cena fľaše vína v tom istom roku sa môže hýbať okolo štyroch stovák. A fľaša muštu na ďalší rok bude stať 50 a fľaše vína sa bude predávať za 200. Všetky ceny klesli o 50 % medziročne. Uprednostnil by náš investor radšej držanie hotovosti, ktorá sa v určitom zmysle zhodnotí o 100 % medziročne? Asi nie. Pri našich číslach by investor získal 100 % nominálny (nielen skutočný) výnos zo svojich peňazí, keby investoval vo vinárskom priemysle. Zaplatí 100 za fľašu muštu, potom počká jeden rok a fľašu vína predá za 200. 

Ak by si náš investor v roku zberu svojich 100 dolárov v hotovosti, jeho kúpna sila by sa zvýšila z 1/4 fľaše vína (o rok neskôr) na 1/2 fľaše vína (nasledujúci rok). Investíciou hotovosti sa však jeho kúpna sila zvýši z 1/4 fľaše v roku zberu na 1 fľašu o rok neskôr. Keď umožníme, aby sa ceny investičného majetku a surovín prispôsobili očakávaniam deflácie, nie je dôvod predpokladať, že klesajúce ceny budú brzdiť akékoľvek investície.

Väčšina mýtov sa dá takto jednoducho vyvrátiť, ak zvážime, čo vlastne peniaze sú. V mnohých prípadoch dobre poslúži rakúska škola ekonómie.