Americké akciové trhy v 20. týždni

Rast sadzieb a ceny ropy nedovoľujú akciám výraznejšie rásť

Akciový index S&P500 uzatváral uplynulý týždeň na úrovniach okolo 1 095 bodov, čo predstavuje týždenný pokles o 3 body, t. j. 0,3 percenta. Dow Jones Industrial oslabil o 104 bodov (-1 %). Nasdaq 100 zaznamenal pokles o 6 bodov a oslabil tak o 0,4 percenta.

Obchodovanie naďalej ovplyvňuje odliv kapitálu z akciových trhov v dôsledku rastu úrokovej miery, čim dochádza k zatraktívneniu výnosov z dlhopisov. Predovšetkým dramatický nárast ceny ropy považuje mnoho ekonómov za jednu z možných bŕzd ekonomického rastu vo svete.

FED FUNDS FUTURES v súčasnosti indikujú 90-percentnú pravdepodobnosť, že 30. júna dôjde k zvýšeniu sadzieb FED FUNDS na 1,25 percenta a 100-percentnú pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb na zasadnutí FEDu 10. augusta.

Makroekonomické výsledky opäť pozitívne

V piatok zverejnená výška medziročnej inflácie na úrovni 2,4 percenta, ako i výška jadrovej inflácie s 1,8 percentom, potvrdzujú zdravý rast bez výraznejších inflačných tlakov. Mierny rast inflácie v budúcnosti možno očakávať najmä v dôsledku rastu cien ropy na svetových trhoch, ako i v dôsledku klesajúcej nezamestnanosti.

Úrokový výnos pri 10-ročných vládnych dlhopisoch Spojených štátov uzatváral v piatok na úrovni 4,75 percenta, pričom ešte ráno dosahoval úroveň 4,88 percenta. Naďalej však očakávame pokračovanie rastu. Pri úrovni 5 percent predpokladáme stabilizáciu rastu úrokových sadzieb a následne pokračovanie rastu akciových indexov vo svete.

Akciové trhy tak naďalej napriek výborným makroekonomickým výsledkom stagnujú. Dočasný pokles o 5 až 10 percent je v podmienkach býčích trhov bežný a napriek negatívnemu sentimentu predovšetkým medzi drobnými investormi, ktorého sme dnes na akciových trhoch svedkami, predstavuje výbornú príležitosť na nákup pre strednodobých, ako i dlhodobých, investorov. 

Posilňovanie dolára sa zastavilo

V piatok uzatváral kurz EUR/USD na úrovni 1,1888. Počas týždňa tak euro posilnilo o 0,1 percenta. Cena zlata skončila v piatok obchodovanie na úrovniach okolo 376 USD za trójsku uncu a za týždeň tak oslabila o 0,5 percenta.