Mimo ekonomickej reality: Ruský rubeľ výrazne posilnil, nachádza sa na úrovniach z čias pred vojnou

Sankcie uvalené na Rusko viedli k prepadu rubľa na rekordné minimá, neskôr sa však ruská mena zotavila. Prispeli k tomu kroky ruských úradov, napríklad výrazné zvýšenie úrokových sadzieb či nariadenia, aby ruské firmy vymieňali za rubble 80 percent devízových príjmov.

Krátko po 16:00 SELČ americký dolár voči ruskému rubľu strácal takmer päť percent a pohyboval sa v blízkosti 76 RUB/USD, v ranných hodinách zostúpil až na 74,2625 RUB/USD. V uplynulých týždňoch sa pritom podľa agentúry Bloomberg vďaka sankciám vyšplhal až na 121,5 RUB/USD.

Ruská centrálna banka koncom februára v snahe podporiť domácu menu viac ako zdvojnásobila základnú úrokovú sadzbu na 20 percent z predchádzajúcich 9,5 percenta. Rusko v reakcii na západné sankcie zaviedlo aj reštrikcie pre pohyb kapitálu.

Niektorí odborníci preto spochybňujú význam návratu rubľa na úrovne z obdobia pred začatím útoku na Ukrajinu. "Vzhľadom ku všetkým opatreniam, ktoré úrady zaviedli, nejde o menu s voľne pohyblivým kurzom," uviedol analytik Guillaume Tresca zo spoločnosti Generali Insurance Asset Management.

Odborníci poukazujú aj na veľmi nízky objem obchodov a upozorňujú, že kurz rubľa by sa nachádzal na výrazne odlišnej úrovni, ak by sa odstránili opatrenia na jeho podporu. Kurz rubľa podľa nich v súčasnosti nezodpovedá ekonomickej realite.

Rýchle oživenie rubľa podľa agentúry Bloomberg však znamená pre ruského prezidenta Vladimira Putina významný úspech na domácej scéne, pretože mnoho Rusov pokladá kurz rubľa voči doláru za dôležitý ukazovateľ stavu domácej ekonomiky.

Americká ministerka financií Janet Yellenová už v stredu vyhlásila, že oživenie rubľa nie je známkou toho, že ruská ekonomika odoláva západným sankciám. Dodala, že zo súčasného kurzu rubľa by sa nemalo nič vyvodzovať.

"Je to úplne umelá úroveň," povedal k terajšiemu kurzu rubľa analytik Cristian Maggio zo spoločnosti Toronto Dominion Bank. "S rubľami nemôže takmer nikto obchodovať, a tí, ktorí s nimi skutočne obchodujú, tak robia na veľmi odlišných úrovniach," dodal. "Z trhového a makroekonomického pohľadu to nedáva žiaden zmysel," vyhlásil tiež.

Dvadsaťdňový priemer objemu obchodovania s rubľami teraz podľa agentúry Bloomberg klesol na najnižšiu úroveň od roku 2012. "Je dôležité upozorniť, že to nie je riadne fungujúci trh," uviedol analytik Piotr Matys zo spoločnosti InTouch Capital Markets. "Rubeľ nie je voľne plávajúca mena po tom, čo Rusko zaviedlo rozličné reštrikcie, ktoré v podstate znemožňujú odliv kapitálu," dodal.

Ruský minister financií Anton Siluanov dnes uviedol, že jeho úrad spolu s centrálnou bankou pracuje na opatreniach, ktoré by mali zaistiť väčšiu predvídateľnosť a nižšiu vrtkavosť kurzu rubľa.