Americké akciové trhy v 21. týždni

Vývoj cien naďalej pod vplyvom rastúcich ceny ropy a úrokových sadzieb

Akciový index S&P500 uzatváral uplynulý týždeň na úrovniach okolo 1 093 bodov, čo predstavuje týždenný pokles o 2 body, t. j. 0,2 percenta. Dow Jones Industrial oslabil o 46 bodov (-0,4 %) a Nasdaq 100 zaznamenal nárast o 8 bodov a posilnil tak o 0,6 percenta.

Akciové trhy naďalej pokračujú v konsolidácií ziskov. Napriek miernym poklesom v posledných dvoch mesiacoch index S&P500 vzrástol medziročne o 165 bodov, t. j. 17,9 percenta, pričom od svojho maxima z 5. marca oslabil o 5,8 percenta, čo považujeme za prirodzený vývoj zdravého býčieho trendu.

Medzi drobnými investormi zavládol mierny pesimizmus

Prílišný optimizmus medzi drobnými investormi, ktorého svedkami sme boli aj pred dvoma mesiacmi, je často podrobovaný testom v podobe krátkodobých poklesov akciových indexov v rozmedzí od 5 do 9 percent, ktoré však väčšina inštitúcií využíva na nákup. Dnes môžeme medzi drobnými špekulantmi, naopak, sledovať výrazný posun k pesimizmu, v dôsledku čoho možno v najbližších týždňoch očakávať pokračovanie rastu akciových indexov z konca minulého roka.

V piatok exspirovali deriváty obchodované na burzách v USA. Z tohto dôvodu nebol na trhoch priestor pre výraznejší rast či pokles. Veľkosť volatility, ako i objemov obchodov na burzách dosiahli svoje minimá posledných mesiacov, čo asi mnohých investorov očakávajúcich zvýšenú volatilitu prekvapilo.

Spoločnosti zverejnili pozitívne hospodárske výsledky

Spomedzi iných zverejnili v utorok po obchodných hodinách svoje výsledky aj spoločnosti APPLIED MATERIALS – výrobca komponentov pre polovodičový sektor, ako aj výrobca počítačov HEWLETT PACARD. Obe spoločnosti naplnili očakávania analytikov a potvrdili pozitívny výhľad na najbližší polrok. Taktiež zverejnený údaj o objednávkach v sektore polovodičov dáva priestor pre rast tohto, pre technologický sektor najvýznamnejšieho, odvetvia.

Minulý týždeň bol chudobný na dôležité makroeonomické dáta. Aktuálny, 22. týždeň, so sebou, naopak, prináša mnoho tzv. „market movers“. Správy o spotrebiteľskej dôvere, objeme objednávok za apríl, predaji domov či odhad rastu HDP v USA za prvý štvrťrok 2004 mnohí investori už netrpezlivo očakávajú.

Úrokový výnos pri 10-ročných vládnych dlhopisoch Spojených štátov uzatváral v piatok na úrovni 4,76 percenta. Po skončení korekcie očakávame pokračovanie rastu výnosu pri 10-ročných dlhopisoch. Pri úrovni 5 percent očakávame stabilizáciu rastu úrokových sadzieb a následné pokračovanie rastu akciových indexov vo svete.

Posilnenie eura a rast ceny zlata

V piatok uzatváral kurz EUR/USD na úrovni 1,1980. Počas týždňa tak euro posilnilo o 0,8 percenta. Cena zlata skončila v piatok obchodovanie na úrovniach okolo 384 USD za trójsku uncu a za týždeň tak posilnila o 2,1 percenta.

Vladimír Gešperík