MMF súhlasí s nastavením menovej politiky v SR

BRATISLAVA 3. júna (SITA) - Súčasná menová politika SR je podľa Medzinárodného menového fondu (MMF) primeraná vzhľadom na náročné prostredie, v ktorom pôsobí. Zníženie úrokových sadzieb v posledných mesiacoch centrálnou bankou bolo podľa MMF adekvátne, pričom odráža bilanciu rizík, ktorým v súčasnosti čelí slovenská ekonomika. Sú to predovšetkým slabé vyhliadky na rast domáceho dopytu sprevádzané posilňovaním koruny. Redukciu dvojtýždňovej sterilizačnej reposadzby na úroveň 5 % p.a. si podľa fondu vyžiadal slabý domáci dopyt, ako aj posledné výrazné prílivy krátkodobého kapitálu v prostredí nízkej jadrovej inflácie. Vyplýva to z hodnotiacej správy MMF.

V ďalšom období by si Národná banka Slovenska (NBS) mala podľa MMF zachovať opatrný postoj. "Aj keď ponuka bude zrejme rásť vďaka veľkým nedávnym a plánovaným investíciám, rastúci domáci dopyt by mohol zvoľniť proces zefektívňovania niektorých odvetví ekonomiky a vyvolať tlak na rast cien," uvádza sa v správe fondu. Pri súčasných trendoch MMF očakáva, že reálne mzdy tento rok vzrastú o 3 % a podporia oživenie spotreby. Fond tiež predpokladá výrazný nárast investícií. "Pokiaľ sa koruna výrazne nezhodnotí, NBS by sa mala vyhýbať ďalšiemu uvoľňovaniu menovej politiky, pretože účinky predchádzajúcich redukcií úrokových sadzieb sa ešte len prejavia a podporia rast," skonštatoval MMF.

V prípade, že sa prílev kapitálu na Slovensko zosilní a ohrozí konkurencieschopnosť, MMF odporúča, aby akékoľvek ďalšie uvoľňovanie menovej politiky sprevádzalo aj sprísňovanie fiškálnej politiky. "Sprísnená fiškálna politika a mierny mzdový nárast by boli nevyhnutnými predpokladmi pre pokles inflácie a podporu vonkajšej konkurencieschopnosti," informoval MMF. Podľa fondu je potrebné vynaložiť všetko úsilie na obmedzenie rastu miezd vo verejnej sfére, ktoré vláda už signalizovala. "Dodržanie tejto politiky môže vyslať signál, ktorý ovplyvní aj nárast miezd v súkromnom sektore," uvádza sa v správe MMF. Centrálna banka by podľa odporúčaní MMF mohla zohrať dôležitú úlohu posilnením komunikácie s verejnosťou ohľadom usmernení v oblasti inflácie.