V zhodnocovaní zaostali iba dlhopisové a strešné fondy

Výrazný bol predaj podielov fondov. V predošlom týždni smerovalo do fondov vyše 148 mil. Sk, kým redemácie predstavovali 43,5 mil. Sk. Už tradične najvyššie hodnoty dosahujú fondy Prvej Penzijnej (ISPP). Niekoľko miliónové predaje podielov zaznamenali fondy VÚB AM (ISVUBAM), Sporo AM (ISSPORO) a Tatra AM (ISTAM). V predajnosti nezaostal ani najúspešnejší fond, čo sa týka predajnosti na Slovensku, fond WIOF Global Equity.

Kľúčovým pre vývoj v najbližšom období bude podľa Vladimíra Gepšeríka, , portfóliového maanžéra J&T Asset Management (ISJTAM), rozhodnutie FEDu ohľadom zníženia úrokových sadzieb (očakáva sa zníženie o 25 bodov na 1.75%) i vývoj spotrebiteľskej dvôvery v USA, ktorý je ovplyvnený najmä vývojom nezamestnanosti. Do konca roka sa však predpokladajú ďalšie mierne nárasty cien akcií. Korekciu cien očakáva V. Gepšerík až začiatkom roku 2002. V priebehu októbra a novembra sa uskutočnili viaceré emisie pevne úročených cenných papierov denominovaných v SKK, ktoré však boli vydané zahraničnými emitentami. Ako ďalej uviedol V. Gešperík, do majetku podielového fondu Koruna (OFJTAMKOR) tak boli nadobudnuté dlhopisy spoločnosti DEPFA (nemecká banka s investičným ratingom Aa3), Daimler-Chrysler (nemecko-americká automobilka s investičným ratingom A3) a Ford. V portfóliach podielových fondov Renta a Hi-tech k výraznejším zmenám nedošlo.

Všetky nové fondy spoločnosti VÚB AM začali rastom, keď VÚB AM Peňažný korunový fond vzrástol o 0,15%. Nárast tohto fondu zabezpečili úrokové výnosy z termínovaných vkladov. VÚB AM Vyvážený rastový fond a rovnako aj VÚB AM Svetové akcie zaznamenali nárast zhodne o 0,89%. Pozitívny nárast zaznamenali fondy predovšetkým z dôvodu pozitívneho vývoja tak svetových akciových trhov ako aj rozvíjajúcich sa trhov.

Predstavenstvo VÚB Asset Management predĺžilo trvanie akcie investovania bez vstupných poplatkov. Do dvoch nových fondov tak klienti budú môcť vložiť svoje prostriedky bez vstupných poplatkov do konca roku. Gabriel Hinzeller, člen Predstavenstva VÚB AM to odôvodnil zvyšujúcim sa záujmom investorov o tieto fondy a tým, že časť investorov presúva do fondov peniaze z termínovaných vkladov. Najpredávanejším novým fondom tejto spoločnosti je zmiešaný Vyvážaný rastový. Tieto predaje potvrdzujú, že investori majú záujem a veria v potenciál Strednej a Východnej Európy a rozvíjajúcich sa trhov, ktoré môžu ponúknuť investorom zaujímavý výnos .

Korunový fond, ktorého hodnota podielu za týždeň vzrástla o 0,15% bol podporený nárastom cien dlhopisov Slovenských elektrární 3, eurobondov Deutsche Pfandbriefbank a eurobondov West LB. Na druhej strane nárast limitovali ceny eurobondov Landesbank Rheinland a mierny pokles zaznamenali aj ceny dlhopisov spoločnosti IDC 3.

Korunovú hodnotu podielu v Dolárovom fonde ovplyvnil pokles takmer všetkých dlhopisových aktív fondu. Najviac klesali ceny eurobondov Európskej investičnej banky, eurobondy Dánska a eurobondy spoločnosti Exxon Capital Corp. Medzi rastúce tituly patrili iba eurobondy Belgicka.

Nárast korunovej hodnoty podielu v Eurofonde, bol výsledkom posilnenia eura voči slovenskej mene o 0,17% a nárastom cien aktív väčšej časti portfólia fondu. Aj napriek zmiešanému vývoju dlhopisov tak fond vzrástol o +0,32%. Medzi rastové tituly patrili ceny eurobondov spoločnosti Xerox, eurobondy spoločnosti Eurotel a eurobondy Grécka.

Minulý týždeň malo najväčší vplyv na vývoj amerických akciových trhov zverejnenie správy NAPM (National Association of Purchasing Managers)“ uviedol to Alexandre Dugerdil, viceprezident a investičný manažér spoločnosti Unigestion, ktorá spravuje fondy WIOF Balanced Euro (OFWIOFBE) a WIOF USD International Bond (OFWIOFIB) . Tie na slovenskom trhu koordinuje spoločnosť SFM Slovakia. Index publikovaný v správe NAPM stúpol na hodnotu 51,3 % zo 40,6 % v októbri. To naznačuje obnovu ekonomiky. Investori následne začali presúvať svoje prostriedky z dlhopisov do akcií. Zároveň bol zaznamenaný ústup z peňažného trhu. Akciový trh zaznamenal pozitívny vývoj a Dow Jones sa dostal nad 10000 bodov. Z fondov WIOF sa najviac minulý týždeň darilo WIOF European Equity (OFWIOFEUR) so zhodnotením 4,46% nasledovaný fondom WIOF Global Equity (OFWIOFGLO) so 4,04% zhodnotením.

Správa NAPM poskytuje detailný pohľad na výrobný sektor a jeho budúce smerovanie. Nakoľko je výroba hlavným zdrojom ekonomických cyklov má táto správa veľký vplyv na trhy. Hodnoty indexu nad 50 % znamenajú expanziu vo výrobnej sfére. Minimálne jeden z NAPM subindexov poskytuje pohľad na ceny komodít a ich následný vplyv na infláciu. Správa napomáha aj Fed-u pri stanovovaní úrokových sadzieb, čo má následný vplyv na dlhopisový trh.