USA vytvárajú nedostatok dolárov, rovnako ako Rusko vytvára nedostatok ropy, plynu a obilia

„Musíme znížiť ruské príjmy, ktoré Putin používa na financovanie tejto krutej vojny,“ povedala šéfka Európskej komisie Ursula von der Leyenová, keď diskutovala o návrhu na zastropovanie ceny ruského plynu.

Robiť ťažké rozhodnutia je vždy náročné a vystavuje všetkých zúčastnených nezamýšľaným dôsledkom. Ale vo svete smerujúcom k čoraz väčšej ekonomickej integrácii je riziko neočakávane zlých výsledkov tlmenejšie ako v obdobiach konfliktov, rozdelenia, deglobalizácie.

Dôvodom je dôvera. Keď veríme, že sme všetci konkurenti, ktorí sa snažia o väčší podiel na prosperujúcejšej spoločnej budúcnosti, cena chybných úsudkov a nedorozumení je relatívne nižšia ako vo svete plnom skutočných a domnelých protivníkov, ktorí jeden od druhého očakávajú to najhoršie.

"Nedodáme plyn, ropu, uhlie, vykurovací olej - nedodáme nič," povedal Putin v reakcii na der Leyenovej vyhlásenie. V posledných rokoch sa možnosť, že by sa mohli objaviť takéto strohé vyhlásenia, považovala konsenzom za čistú fantazmagóriu. Ale tie nevinné časy pominuli, možno sa nevrátia ani po desaťročiach.

Japonci naďalej obmedzovali výnosy vládnych dlhopisov a intervenovali na trhoch, aby monetizovali svoje obrovské dlhy. Jen predĺžil svoje dramatické straty, keď sa trhy pripravujú na ďalšie zvýšenie sadzieb od Fedu o 75 bp.

USA prirodzene robia to, čo považujú za svoj národný záujem, a vytvárajú nedostatok dolárov, rovnako ako Rusko v oblasti ropy a plynu, obilia a hnojív (možno raz budeme trpieť nedostatkom taiwanských čipov).

Bez dostatočnej a rastúcej ponuky dolárov globálna ekonomika praská a trhy tiež. Potom sa veci zlomia.

V pokojnejších časoch Američania len zriedka upravovali domácu politiku tak, aby pomáhala cudzincom, kým sa zámorský problém nevyplavil na breh u nich doma. A teraz nám nezostáva iné, len sa čudovať, ako sa takéto rozhodnutia budú robiť vo svete bez dôvery.

Autorom je Eric Peters, CIO One River Asset Management.