Americké akciové trhy v 25. týždni

Konsolidácia namiesto výrazných poklesov

Akciový index S&P500 uzatváral uplynulý týždeň na úrovniach okolo 1 135 bodov, čo predstavuje týždenný pokles o 2 body, t. j. 0,1 percenta. Dow Jones Industrial posilnil o 6 bodov (0,1 %). Nasdaq 100, naopak, oslabil o 16 bodov a zaznamenal tak týždenný pokles o 1,1 percenta.

Najviac sa darilo spoločnostiam zo subsektorov - výrobcovia nábytku dosiahli nárast na úrovni 11,3 percenta, ťažba ropy 6,4 percenta, výroba ocele 6,7 percenta a výroba pneumatík 5,8 percenta. Naopak, najmenej sa darilo výrobcom polovodičov s poklesom o 3,9 percenta a výrobcom komponentov pre telekomunikačný sektor so stratou 3,96 percenta.

Výška inflácie jemne nad očakávaniami

Naše predpoklady o korekcii sa naplnili pondelkovým poklesom akciových trhov. V utorok však akciové indexy posilnili najmä vďaka zverejneniu medziročnej inflácie v USA, ktorá dosiahla 3,1 percenta. Trhy pravdepodobne očakávali výrazne vyšší údaj, keďže akciové indexy vzrástli, pričom výnos desaťročných dlhopisov, naopak, poklesol na 4,67 percenta.

Aktuálny 26. týždeň so sebou opäť prináša mnoho makroekonomických ukazovateľov. V stredu to bude údaj spotrebiteľskej dôvere v USA za máj podľa stanice ABC, vo štvrtok správa o objednávkach na tovar dlhodobej spotreby, ako i predaj novopostavených domov. V piatok bude zase zverejnený údaj o osobnej spotrebe, ako aj údaj o predajoch existujúcich domov.

Blíži sa obdobie oznamovania výsledkov

Obavy investorov ohľadom vývoja v Iraku, cien ropy na svetových trhoch, ako i volebného výsledku prezidentských volieb v USA opäť raz ustúpili a pozornosť sa znova sústreďuje na výsledky hospodárenia jednotlivých spoločností za 2. štvrťrok 2004. Podľa našich odhadov vzhľadom na predbežné oznámenia jednotlivých spoločností očakávame medziročný nárast.

Počas leta dôjde k dvom udalostiam, ktoré by sa mohli stať terčom teroristických útokov. V prvom prípade ide o zhromaždenie demokratov v Bostone koncom júla a v druhom o Olympijské hry v Aténach, ktoré sa začnú začiatkom augusta.

Mnohých investorov môžu tieto skutočnosti odradiť od vstupovania do dlhých pozícií pred začiatkom leta. Na začiatku týždňa by malo dôjsť ku korekcii, ktorej sila napovie čo-to o vývoji akciových trhov v najbližších dvoch mesiacoch.

Posilnenie eura a ceny zlata