Zmiešané zhodnotenia akciových fondov

„V priebehu tohto týždňa oznámi svoje výsledky technoologický giganti (Microsoft, Yahoo, Sun , Oracle),“ uviedol Vladimír Gešperík, portfóliový manažér J&T Asset Management, práve tento fakt zapríčinil pokles cien akcií týchto spoločností, v dôsledku nervozity okolo budúceho vývoja. Naopak, ceny akcií spoločností z indexu Dow Jones IA rástli. Tento nárast bol zapríčinený nárastom cien akcií defenzívnych titulov zo strany investorov v priebehu minulého týždňa. Ako dôsledok defenzívnej investičnej stratégie fondu Hi-tech pred obdobím so zvýšenou volatilitou na akciových trhoch predstavuje podiel akcií v portóliu iba 60 % a podiel hotovosti 35 %. K výraznejšej zmene portfólia došlo aj pri fonde Renta, keď došlo k zvýšeniu podielu akcií amerických spoločností na 25%, v dôsledku zlúčenie s fodnom Renta 2 až 5. V súčasnosti výkonnosť portfólia pozitívnym smerom najviac ovplyvňuje nárast akcií slovenských spoločností Slovnaft a VÚB. Aj pri tomto fonde je podľa slov V. Gešperíka podiel peňažných prostriedkov na relatívne vysokej úrovni (25 %). Tým sa pre fond znižuje negatívny vplyv poklesu cien akcií na akciových trhoch. Napriek výrazným stimulom zo strany Fedu i americkej vlády a poklesu cien ropy sa očakáva, že oživenie ekonomiky v USA v roku 2002 nebude až tak výrazné, ako väčšina investorov v súčasnosti očakáva.

Týždeň po úspešnom spustení euro bankoviek a mincí do obehu zaznamenali európske akciové trhy pokles. Uviedol to Alexei Jourovski, investičný manažér spoločnosti Unigestion, ktorá spravuje otvorené podielové fondy WIOF Balanced Euro a WIOF USD International Bond. Index DJ Europe Stoxx 50 stratil v minulom týždni 2,6%. Tieto fondy marketingovo koordinuje SFM Slovakia. Konkrétne na španielske trhy vyvolala tlak Argentínska kríza a schválenie plánu na znehodnotenie jej meny. Ukončil sa tak pomer jedna k jednej oproti americkému doláru, ktorý bol základom pre druhú najväčšiu ekonomiku Južnej Ameriky za poslednú dekádu. Vo Veľkej Británii Bank of England ponechala kľúčovú úrokovú mieru na úrovni 4 %. Tá bola v tomto roku už sedem krát znížená, aby uchránila druhú najväčšiu európsku ekonomiku od recesie. Sadzby boli na takejto nízkej úrovni naposledy v roku 1964, pričom tak podporujú spotrebu. Primárny trh dlhopisov bol veľmi aktívny a bol zaznamenaný veľký objem nových emisií. Napriek tejto aktivite, sekundárny trh sa niesol v pozitívnom atmosfére, podporovanej pravdepodobným znížením úrokových sadzieb Fed-om.

Ročný komentár k predajnosti fondov Volksbanken KAG Ľudová banka začala 1. 2. 2001 ponúkať prostredníctvom svojich pobočiek a expozitúr otvorené podielové fondy rakúskej správcovskej spoločnosti Volksbanken-KAG. Za výhodu v porovnaní s konkurenciou označili predstavitelia banky skutočnosť, že tieto podielové fondy sa už dlhší čas predávajú v Rakúsku a nie sú teda žiadnymi „nováčikmi“ na trhu. Investor má tak prehľad o ich výkonnosti za minulé obdobie. Ponuku ĽB tvoria 4 dlhopisové fondy / z toho 1 je vedený v USD/, 1 zmiešaný fond, 4 akciové fondy a 6 strešných fondov. Celková suma predaných podielových listov v minulom roku predstavuje 123,8 mil. Sk, čo tvorí 5,2% podiel na všetkých čistých predajoch otvorených podielových fondov v SR. Ako pozitívum sa dá považovať aj fakt, že za rok 2001 prebehla redemácia /spätný odkup/ iba 1ks podielového listu a to v súvislosti so septembrovými udalosťami v USA.

Vklady klientov vzrastali v jednotlivých mesiacoch proporcionálne. Najväčší záujem prejavili klienti o dlhopisové fondy a to až 75%. Z nich bola väčšina peňažných prostriedkov uložená do VB-Dollar-Rent a VB-Interbond. V mesiacoch október a november sa prejavili zvýšené investície klientov do akciových fondov a to najmä do VB-Amerika-Invest a VB-Europa-Invest. Pri týchto fondoch je možnosť dosiahnuť vysoký výnos pri vyššom riziku. Najväčšiu obľubu si tieto akciové fondy získali najmä u mladších klientov.

V roku 2002 sa všeobecne očakáva zvýšenie konkurenčného prostredia v oblasti kolektívneho investovania v SR. Predpokladá sa rast počtu podielových fondov jednotlivých spoločností. V tomto roku v ĽB očakávajú zvýšenie investícií do podielových fondov VB-KAG asi o 20%.