Rogoff: Až keď USD klesne o 15 %, dôjde k vyrovnaniu obchodnej bilancie USA

New York 24. januára (TASR) - Ak chcú Američania dosiahnuť vyrovnanú zahranično-obchodnú bilanciu, ich dolár musí klesnúť ešte o 15 %. Jeho ďalší pokles však predstavuje veľké nebezpečenstvo pre Európu. Napísal to americký ekonóm Kenneth Rogoff v stati v rakúskom denníku Die Presse na tému amerických fantastických deficitov.

Svetoznámy ekonóm z americkej Harvardskej univerzity, ktorý bol pred časom aj hlavným ekonómom Medzinárodného menového fondu, sa zaoberá súčasným obrazom svetovej ekonomiky a systémom, na ktorom spočíva.

Výnosy zahraničných investorov z kapitálu do USA v posledných rokoch čoraz viac klesajú. Situácia vyzerá teraz tak, že buď cudzinci dosiahnu v USA vyššie výnosy, čím by americké zadlženie ešte enormnejšie vzrástlo, alebo odídu z USA a budú investovať niekde inde. "Nech je tak či onak," konštatuje Rogoff, "dolár bude klesať".

Rogoff si položil otázku, ako hlboko ešte musí americká mena klesnúť, aby došlo k vyrovnaniu zahranično-obchodnej bilancie USA. "Podľa mojich prepočtov musí dolár klesnúť ešte o 15 %..." V ideálnom prípade by sa však mali meny ázijských krajín o 15 % zhodnotiť. Európske meny by sa mali vzrásť voči doláru slabšie.

Jestvuje však reálne nebezpečenstvo, že svet zažije opačný vývoj. Výmenná hodnota eura vzrastie na 1,50 USD, alebo dokonca aj viac. Vlády sa za týchto okolností pokúsia čeliť poklesu hodnoty dolára. Avšak v dnešnom svete veľkých a nestálych kapitálových trhov nebudú natrvalo úspešný, predovšetkým nie v Ázii.

Podľa Rogoffa súčasný vývoj môže vyústiť do finančných kríz. Krajiny, ktoré dnes vyzerajú také silné, môžu náhle zažiť istý druh finančných kríz, o ktorých si už dávnejšie mysleli, že ich prekonali.

Príčinou budúcich problémov svetovej ekonomiky môže byť takmer nekontrolovateľný rast spotreby v USA. Ľudia v nich prestali sporiť. Žijú na dlh. Autá si kupujú bez toho, aby pri ich získaní vydali čo i len cent. Ročne dávajú desiatky miliárd USD na kúpu nových domov. Môžu ísť čoraz skôr do dôchodku, hoci ich úspory sú čoraz nižšie. Aby sa toto všetko mohlo diať, na to treba mať podľa Rogoffa "nervy a energiu."