Rozvojové krajiny majú privysoké devízové rezervy, ktoré ohrozujú dolár

Berlín 18. apríla (TASR) - Dôraznejšie než kedykoľvek v minulosti naliehalo sedem priemyselne najvyspelejších krajín sveta cez víkend vo Washingtone na rozvojové štáty ako napríklad Čína, ktoré majú privysoké devízové rezervy, aby spevnili kurz svojich mien. V tomto úsilí ich podporili vedúce investičné veľkobanky ako Goldman Sachs. Americká banka prišla v najnovšej štúdii k záveru, že najmä centrálne banky ázijských krajín a východnej Európy nakopili hrozivo vysoké devízové rezervy predovšetkým preto, aby tým zamedzili zhodnoteniu vlastných mien. V tom sa skrýva nebezpečenstvo inflácie. Okrem toho skúsenosti z minulosti z podobného vývoja ukazujú, že také "nadbytočné akumulácie" vyústili do kríz.

Rezervy centrálnych bánk v zahraničných menách v rokoch 1990 až 2004 celkovo vzrástli z 858 miliárd USD, čo je vyše 25,7 bilióna SKK, na 3,4 bilióna USD.

Odborníci z Goldman Sachs uvádzajú, že rezervy vysoko prekračujú objem prostriedkov, ktoré by centrálne banky skutočne potrebovali na zvládnutie prípadných veľkých pohybov či šokov na devízových trhoch. "Celkovo sa ukazuje podľa nášho modelového výpočtu, že v roku 2004 boli devízové rezervy centrálnych bánk asi o 1,4 bilióna USD vyššie nad ich optimálnou hornou hranicou. Takúto situáciu sme ešte nikdy nezažili," povedal expert banky Thomas Stolper. Domnieva sa, že z globálneho hľadiska svetových financií by mali byť zhodnotené meny krajín, ktoré majú privysoké devízové rezervy.

Kým devízové rezervy centrálnych bánk v západnej Európe v uvedenom období klesali, rezervy rozvojových krajín prudko rástli. V súčasnosti disponujú z nich viac než 60 %.

Za najpravdepodobnejší scenár sa pokladá riešenie, že centrálne banky ázijských krajín presunú svoje rezervy z dolára na iné meny, a tak dolár aj naďalej zostane pod tlakom.

Informoval o tom nemecký denník Handelsblatt.