NBS bude sledovať rast dynamiky miezd vo vzťahu k rastu produktivity práce

Bratislava 28. júla (TASR) - Za výrazný rizikový inflačný faktor v strednodobom horizonte označila na tlačovej konferencii v prestávke 34. zasadnutia Bankovej Rady (BR) Národnej banky Slovenska (NBS) viceguvernérka Elena Kohútiková skutočnosť, ak by dynamika miezd dlhodobo predstihovala rast produktivity práce. "Mohlo by to viesť až k vzniku ekonomickej nerovnováhy, preto previazanosť mzdového vývoja s vývojom produktivity práce zostáva v centre pozornosti NBS," doplnila.

Pri prerokovávaní aktuálneho ekonomického vývoja a aktuálnej strednodobej predikcie BR NBS konštatovala, že z pohľadu očakávaného vývoja inflácie existuje neistota v oblasti rozsahu a načasovania zvýšenia regulovaných cien. V prípade ich úprav až v roku 2006 by sa koncoročná hodnota inflácie mohla posunúť nad stanovený cieľ.

Predpokladaný predbežný dopad nárastu regulovaných cien zemného plynu a tepla, v prípade účinnosti od 1. októbra 2005, by zrýchlil dynamiku celkovej inflácie ku koncu roka o viac ako jeden percentuálny bod. "Rast spotrebiteľských cien v decembri tohto roka by tak mohol dosiahnuť 3,9 % v porovnaní s pôvodne predpokladanými 2,6 %. V priemernom vyjadrení by sa inflácia meraná harmonizovaným indexom spotrebiteľských cien v porovnaní s prezentovaným základným variantom mohla v roku 2005 zvýšiť o 0,3 percentuálneho bodu na 2,7 %," konštatovala Kohútiková.

Aj keď odlišný vývoj regulovaných cien v porovnaní s aprílovou predikciou NBS by mal dopad na cenový vývoj, predstavovalo by toto podľa NBS jednorazový nákladový faktor, ktorý nie je ovplyvniteľný menovou politikou a je definovaný ako výnimka z plnenia inflačného cieľa. Preto centrálna banka nebude reagovať na priamy dopad rastu regulovaných cien na infláciu, bude však pri výkone menovej politiky dbať o to, aby sa nerozvinuli sekundárne efekty zvýšenia regulovaných cien na cenový vývoj.

Vzhľadom k tomu, že v nasledujúcich rokoch bude inflácia na Slovensku veľmi blízka inflácii v eurozóne, bude vytvorený dostatočný priestor pre rast reálnych miezd aj v prostredí relatívne nízkeho rastu nominálnych miezd. V prípade neprispôsobenia mzdového vývoja očakávanej stabilizácii nízkej inflácie však môže dochádzať k vzniku tlakov na rast cien.

Ako ďalej BR NBS konštatovala spotrebiteľské ceny merané harmonizovaným indexom spotrebiteľských cien v júni medzimesačne vzrástli. Ich vývoj bol v porovnaní s očakávaniami NBS mierne rýchlejší a bol ovplyvnený najmä nárastom cien nespracovaných potravín. Tieto mali podľa očakávaní NBS sezónne poklesnúť. V rámci štruktúry došlo k spomaleniu dynamiky cien služieb. Rýchlejší rast cien potravín v júni môže ovplyvniť aj vývoj celkovej inflácie do konca roka.

V rámci strednodobej predikcie BR NBS konštatuje, že dynamika spotrebiteľských cien bola v 1. polroku tohto roka priaznivá. Pri porovnávaní s aprílovou strednodobou predikciou bol zaznamenaný pomalší rast cien, a to aj vplyvom pretrvávajúceho efektu apreciácie slovenskej koruny z 1. štvrťroka 2005. Znehodnotenie výmenného kurzu v 2. štvrťroku 2005 nemalo negatívny vplyv na cenový vývoj.

Na základe zhodnotenia očakávaného a aktuálneho makroekonomického vývoja Banková rada NBS v súčasnosti nevidí priestor pre zmenu nastavenia menovej politiky a preto ponecháva súčasnú výšku určených úrokových sadzieb na nezmenenej úrovni.

Upozornenie: TASR ponúka k správe zvukový záznam a fotomateriál