Šéf americkej centrálnej banky Alan Greenspan odíde v utorok do dôchodku

New York 30. januára (TASR) – Šéf americkej centrálnej banky Alan Greenspan odíde v utorok po 18 rokoch do dôchodku. Jeho nástupca Ben Bernanke sa ujme ťažkého dedičstva.

Keď Alan Greenspan v lete 1987 nastúpil ako prezident americkej centrálnej banky Federal Reserve (Fed), finančné trhy boli vzrušené. "Predchádzajúci prezident Fedu Paul Volcker bol akýmsi polobohom burzy. Pre jeho nástupcu bude ťažké dosiahnuť rovnaký formát," varoval Wall Street Journal.

V utorok po poslednom rozhodnutí o úrokoch Greenspan sám odovzdá žezlo svojmu nástupcovi Benovi Bernankemu. A stiesnenosť pred výmenou na čele najdôležitejšej centrálnej banky na svete je tentoraz ešte väčšia ako vtedy. Pretože Greenspan, ktorý sa obzrie späť na dvojnásobne dlhé funkčné obdobie vo Fede, je pre mnohých burziánov nielen jediným šéfom centrálnej banky USA, ktorého kedy zažili. Ochranca meny, ktorý bude mať začiatkom marca 80 rokov, sa za viac ako 18 rokov stal jedným z najviac oslavovaných prezidentov centrálnej banky Spojených štátov. A jedným z najrozporuplnejších.

Oslavovaný, pretože Greenspan ako sotva kto iný dokázal odhadnúť kurz americkej ekonomiky a z toho vyvodiť správne závery pre peňažnú politiku. Už skoro ráno o pol šiestej študoval tento druhý najmocnejší muž Ameriky, ktorý svojimi rozhodnutiami o úrokoch ovplyvňoval ťahúňa konjunktúry Ameriku, a tým svetovú ekonomiku, denne doma vo vani burzové prehľady, konjunkturálne údaje, hospodárske štatistiky.

Pod záštitou matematického génia, ktorý sa narodil v newyorskom Bronxe a ktorý v rámci relaxu čítal články od Alberta Einsteina, prežili USA začiatkom 90. rokov minulého storočia 10 rokov trvajúci rekordný rozmach pri zároveň nízkej inflácii. Pod vedením žiadneho prezidenta centrálnej banky od konca 2. svetovej vojny nebolo tak málo recesií, ktoré navyše prešli veľmi mierne. Aj burziánom sa páčila táto kombinácia. Americký akciový index Dow Jones získaval priemerne počas Greenspanovho úradovania takmer 20 % ročne.

Hviezdou búrz sa tento vyziabnutý ochranca meny v často zle padnutých oblekoch stal najneskôr začiatkom 90. rokov. Vtedy Greenspan, ktorý dodnes nepíše žiadne e-maily, predvídal správne rozmach tzv. novej ekonomiky a podporil burzový svet výhodným úrokovým prostredím. "In Greenspan we trust," sprostredkoval magazín Fortune poctu burziánov. "I believe in Greenspan," zhrnul inokedy kritický americký ekonóm Pau Krugman. A keď sa v lete zišli šéfovia centrálnych bánk z celého sveta, aby bilancovali jeho éru, Greenspana oslavovali ako vôbec "najväčšieho centrálneho bankára všetkých čias."

Takmer kultová pocta jeho prívržencov je založená na tom, že Greenspan počas svojho funkčného obdobia pod 4 rôznymi americkými prezidentmi zvládol celý rad ťažkých kríz. Svoju zaťažkávaciu skúšku zvládol bývalý ekonomický poradca Ronalda Reagana krátko po nástupe do úradu, keď americký akciový trh v októbri 1987 bez predchádzajúceho varovania utrpel najväčšiu dennú stratu vo svojej histórii. Greenspanovi sa podarilo finančné trhy stabilizovať tým, že im prisľúbil lacné peniaze. K tomuto receptu siahol strážca meny opäť aj pri neskorších turbulenciách: Jedno, či počas menových kríz v Rusku, Mexiku alebo Ázii, či po spľasnutí bubliny novej ekonomiky alebo po teroristických útokoch z 11. septembra – finančné trhy sa mohli stále naňho spoľahnúť.

Avšak práve preto, že Greenspan sa v krízových časoch vždy rozhodol výrazne uvoľniť peňažný kohútik, zanecháva svojmu nástupcovi Bernankemu teraz veľmi ťažké dedičstvo: americké domácnosti sú vysoko zadlžené, v platobnej bilancii sa "škľabí" obrovský deficit a na trhu s nehnuteľnosťami sa v dôsledku uvoľnenej peňažnej politiky vytvorila obrovská cenová bublina, ktoré ohrozuje konjunktúru. "Vzhľadom na tieto riziká je priskoro už teraz bilancovať éru Greenspana," uviedol hlavný ekonóm Deutsche Bank pre Európu Thomas Mayer. "Je to ako v kine: Dostali sme sa práve k najdôležitejšej časti filmu. Ešte nie je jasné, či film bude mať šťastný koniec."

Kritici Greenspanovi vyčítajú, že hoci sám zavčasu rozpoznal "iracionálny nadbytok" búrz koncom 90. rokov, v pravý čas ho nezastavil. A ďalej, že svojou extrémne expanzívnou peňažnou politikou je zodpovedný za rad špekulačných bublín, ktoré teraz ohrozujú rovnováhu ekonomiky. "Na prvý pohľad vyzerá Greenspanova bilancia nádherne, pretože miera inflácie je nízka a rast je stabilný. Ale deň zúčtovania ešte príde," varuje hlavný ekonóm Allianz Dresdner Bank Michael Heise.

Platí to o to viac, že Bernanke musí zvládnuť existujúce problémy bez toho, že by disponoval zásobou dôvery, ktorú mal jeho predchodca. Greenspan, ktorý začínal ako profesionálny muzikant vo swingovej kapele predtým, než si to namieril na Wall Street a neskôr do Fedu, dokázal nenápadnými akoby mimochodom povedanými poznámkami majstrovsky dirigovať finančné trhy smerom, ktorý si želal. Mýtus o jeho osobe a kult jeho málo artikulovaného spôsobu vyjadrovania, tzv. "Greenspeak," pomohol aktívne vytvoriť už dávno. "Odkedy som centrálny bankár, naučil som sa veľavravne šušlať," uviedol Greenspan už v auguste 1987. A jedna z mnohých legiend, ktoré ho sprevádzajú, hovorí, že svoju druhú ženu, televíznu redaktorku Andreu Mitchellovú, musel 3-krát požiadať o ruku, kým ho porozumela.

Informovalo o tom dnešné vydanie nemeckého denníka Die Welt.