Júnový termín volieb len posunie oslabenie kurzu slovenskej koruny v čase

Bratislava 9. februára (TASR) - Posunutie volieb zo septembra na predčasný júnový termín nie je pre slovenskú korunu podľa analytikov slovenských bánk motívom pre výraznejšie výkyvy jej kurzu v najbližších mesiacoch. V týždňoch okolo volieb by jej sa jej kurz mal pohybovať okolo 38 Sk za euro.

Hoci skrátenie volebného obdobia Národnej rady (NR) SR bude podľa analytičky Slovenskej sporiteľne Márie Fehérovej znamenať zvýšenú volatilitu výmenného kurzu a dočasné pozastavenie trendu zhodnocovania koruny voči euru, pôjde iba o posun oslabenia koruny v čase. Každé voľby sú totiž spojené s neistotou ohľadne ďalšieho ekonomického a politického vývoja, ktorá môže niektorých investorov motivovať k preventívnemu výberu ziskov a zatváraniu korunových pozícií. "Nie je to však zapríčinené predčasným termínom volieb. Podobný vývoj by sme predpokladali aj v prípade regulárneho termínu," vysvetlila Fehérová.

Podľa Márie Valachyovej zo Všeobecnej úverovej banky finančné trhy zobrali dohodu politických strán o predčasných parlamentných voľbách pomerne triezvo. "Alternatíva výrazne menšinovej vlády, tiahnucej sa až do septembra, by len predĺžila predvolebnú neistotu," uviedla analytička. Politická neistota môže korunu naďalej ovplyvňovať z krátkodobého hľadiska. Jej predpokladaný kurz 37,50 až 37,90 Sk za euro môže podľa Valachyovej znásobiť možnosť, že centrálna banka skôr zvýši oficiálne úrokové sadzby. "V dlhodobom horizonte však naďalej očakávame návrat k posilňovaniu koruny, ktoré má základ v pozitívnych slovenských makroekonomických ukazovateľoch," dodala analytička VÚB. I Fehérová sa prikláňa k názoru, že v druhej polovici roka by koruna mala opäť začať zhodnocovať. V mesiacoch pred voľbami by sa koruna mohla oslabiť cez hranicu 38 Sk za euro. "Citlivo bude reagovať najmä na vyhlásenia lídrov politických strán vedúcich prieskumy verejnej mienky o termíne prijatia eura, prípadne ochote ďalej znižovať deficit verejných financií a pokračovať v reformách," uviedla Fehérová.

Hranica 38 Sk za euro je podľa Mareka Gábriša z ČSOB atraktívna pre londýnskych investorov, ktoré by pri tejto úrovni kurzu mohli otvárať nové pozície a záujem o nákup slovenských korún by sa tak zvýšil. Na apreciáciu koruny bude podľa neho hrať i nábeh nových exportných kapacít a všeobecne dobré makroekonomické výsledky. Kotvou pre pohyb slovenskej meny je navyše pásmo ERM-2, v rámci ktorého sa koruna môže pohybovať len v určitom rozpätí voči euru. V máji až júni by malo na oslabenie koruny okrem volebnej nervozity vplývať i vyplácanie dividend v podnikoch so zahraničnou účasťou. "Nedá sa vylúčiť, že koruna sa posunie aj bližšie k hranici 39 Sk za euro, v okolí tejto bariéry by sme však už očakávali zásah NBS v prospech koruny," zhodnotila Fehérová.

Po voľbách bude vývoj kurzu slovenskej koruny závisieť od toho, ako budú investori vnímať programové vyhlásenie vlády a prvých 100 dní výkonu funkcie nového kabinetu, myslí si Gábriš. Podľa Róberta Pregu z Tatra banky by sa po pohybe na úrovni 38 Sk za euro v období volieb koruna mohla vydať opäť na apreciačnú dráhu a posilniť i pod hranicu 37 Sk za euro. I podľa neho záleží na tom, ako bude po voľbách nová vláda schopná pokračovať v nastúpenej hospodárskej politike.