Trh na Slovensku prekvapila miera zvýšenia úrokových sadzieb

Bratislava 28. februára (TASR) - Dnešné zvýšenie kľúčových úrokových sadzieb Národnou bankou Slovenska (NBS) o 50 bázických bodov bolo o 25 bodov vyššie, ako očakával trh.

"Centrálna banka zvýšením sadzieb reagovala na rýchlejší než očakávaný rast cien, ktorý v januári dosiahol medziročne 4,1 %. Ten ohrozuje cieľ NBS udržať infláciu v strednodobom horizonte do 2 %. NBS tiež sledovala vyšší rast jadrovej inflácie, ktorý indikuje hrozbu rastu dopytových inflačných tlakov v ekonomike. Banka zohľadnila aj vyšší než očakávaný rast hrubého domáceho produktu, ako aj rast deficitu obchodnej bilancie v decembri," uviedla analytička Všeobecnej úverovej banky Mária Valachyová. Podľa nej tieto údaje by mohli svedčiť o rýchlejšom než predpokladanom uzatváraní produkčnej medzery a predstavovať proinflačné riziko.

Zvýšenie úrokov o 50 bodov nie je podľa Valachyovej v súvislosti s ekonomickými dátami prekvapivé. Pripomína, že očakávania trhu boli tlmené rezervovanými vyjadreniami členov Bankovej rady NBS v ostatných týždňoch. Analytička sa prikláňa k možnosti ďalšieho zvýšenia úrokov v 2. štvrťroku 2006 vzhľadom na možný rast jadrovej inflácie a výraznejší sekundárny efekt vyšších cien energií.

Analytička ČSOB Silvia Čechovičová pripomenula, že nepriaznivý vývoj spotrebiteľskej inflácie v januári majú na svedomí hlavne regulované ceny, ktoré NBS nemôže svojou politikou ovplyvniť. "Na druhej strane však rástla i jadrová inflácia, čo by mohlo poukazovať na vznik inflačných tlakov," pripomenula.

Analytik Ľudovej banky Mário Blaščák pripustil, že zvýšenie bolo očakávané v menšej miere. Podľa neho okrem príčin zvýšenia sadzieb, deklarovaných NBS, pri rozhodovaní zohrali dôležitú úlohu aj očakávania, že Európska centrálna banka (ECB) vo štvrtok zvýši refinančnú sadzbu o 0,25 percentuálneho bodu, čo by pri rovnakom zvýšení sadzieb NBS malo na korunu neutrálny vplyv.