Investičné životné poistenie – Unit Linked II.

Fondy

Veľký výber investičných fondov s často atraktívnymi investičnými výnosmi tak vytvára zaujímavú možnosť kumulovania finančných zdrojov pre klientov. V krajinách, kde má investičné životné poistenie dlhú tradíciu a kde je kapitálový trh plne fungujúci, existuje široký výber investičných fondov.

Ponúkané fondy sa líšia zložením ich aktív a charakterom rizika vyplývajúceho z investičnej stratégie fondu. Pre investičné fondy ponúkané poisťovňami pre svojich klientov platí rovnaké pravidlo ako pre všetky investície. Fondy s nízkym rizikom prinášajú spravidla nízky výnos a fondy s vysokým rizikom kompenzujú toto riziko vysokým výnosom. Pri investičnom životnom poistení riziko investičného výnosu nesie klient. Znamená to toľko, že klient svojím rozhodnutím, do akého investičného fondu investuje svoje finančné prostriedky vo forme poistného, ovplyvňuje investičný výnos svojho osobného účtu.

Poisťovňa spravidla negarantuje investičný výnos. Existujú však aj také typy investičného životného poistenie, keď poisťovňa garantuje už dosiahnutú hodnotu osobného účtu klienta. Ďalšou nepriamou formou garancie investičného výnosu sú takzvané „klik“ fondy. V tomto prípade sa garantuje dosiahnutý výnos fondu za určité časové obdobie (napr. mesiac) a hodnota fondu ďalej rastie z už dosiahnutej úrovne. Na takéto formy investičných fondov je potrebná existencia trhu s forwardovými opciami. Vo svete je bežné, že poisťovne ponúkajú desiatky investičných fondov. Treba však podotknúť, že nie všetky fondy musia byť nevyhnutne spravované poisťovňami. Fondy môžu byť spravované správcovskými spoločnosťami, bankami alebo to môžu byť vzájomné fondy („mutual funds“), ktoré majú často charakter globálnych fondov. Čím je kapitálový trh rozvinutejší, tým pestrejšiu škálu investičných možností ponúka.

Fondy sú previazané na životnú poistku počtom podielových jednotiek, na ktoré sa delia. Rast alebo pokles hodnoty aktív fondu a ich zhodnotenie má priamy vplyv na cenu podielovej jednotky fondu. Cena podielovej jednotky sa určuje na pravidelnej báze. Býva zvykom, že báza preceňovania podielovej jednotky fondu je jednodňová. Cena podielovej jednotky tak spravidla kopíruje nálady a trendy na finančných trhoch, očakávané, ako aj zrealizované výnosy aktív sa často menia, a teda cena je veľmi volatilná.

Poplatky

Za svoje služby si poisťovňa účtuje poplatky slúžiace na pokrytie svojich nákladov. Poplatky sa strhávajú z osobného účtu klienta. Investičné životné poistenie je transparentný druh životného poistenia v tom, že klient vie, aké poplatky a v akej výške sa mu strhávajú z jeho osobného účtu.

Poplatky môžu byť začiatočné, administratívne, za riadenie investičného portfólia, pri zrušení poistnej zmluvy, za zmenu investičnej stratégie zmenením investičného fondu, za krytie rizika poistenia, pri zmenách v poistnej zmluve.

Začiatočné poplatky môžu byť strhnuté jednorazovo alebo môžu byť rozložené v čase, v závislosti od predpokladaného trvania poistnej zmluvy. Jednorazový poplatok môže byť strhnutý formou jednoročného poistného, keď sa počas prvého roka neinvestuje nič do podielových jednotiek klienta, zato neskôr, po uplynutí prvého roka, poisťovňa môže zvýhodniť klienta investovaním ďalšieho poistného vo výške viac ako sto percent zaplateného poistného. Rozloženie začiatočných poplatkov v čase sa uskutočňuje formou fixného percenta, o ktoré sa znižujú jednotky fondu zloženého zo začiatočných jednotiek. Začiatočné jednotky sa môžu nakupovať napr. z prvého ročného poistného.

Rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou podielovej jednotky tvorí ďalší typ poplatku. Podobne je to aj v bankách pri nákupe a predaji devíz. Na pokrytie bežných nákladov s vedením osobného účtu klienta slúžia administratívne poplatky. Tieto poplatky bývajú fixné a nezávisia od hodnoty osobného účtu klienta. Naopak, poplatok za riadenie investičného portfólia, je naviazaný na hodnotu fondu. Tento poplatok býva vyjadrený ako percento z hodnoty spravovaného fondu a nestrháva sa priamo z osobného účtu klienta, ale z aktív fondu.

Ďalším poplatkom je poplatok za poistné riziko. Momentálny stav na poistnom trhu na Slovensku je taký, že každá poistná zmluva musí obsahovať poistnú črtu. Poistné riziko závisí od druhu hlavného poistného krytia, ako aj od počtu pripoistení a rizikovosti pripoistení. Hlavné krytie býva väčšinou poistenie na úmrtie. Rizikovosť hlavného poistného krytia rastie väčšinou s vekom. Aj rizikovosť niektorých pripoistení rastie s vekom. Typickým príkladom je pripoistenie civilizačných chorôb. Sú však aj pripoistenia, ktorých rizikový poplatok s vekom nerastie. Výška aj charakter rizikového poplatku za pripoistenie sú určené poisťovňou a schválené Úradom pre finančný trh.

Odkupná hodnota

Nárok na odkupnú hodnotu vzniká väčšinou po prvom roku poistenia. Odkupná hodnota sa určuje ako hodnota fondu znížená o hodnotu odkupného poplatku. Jej výška je priamo naviazaná na druh začiatočného poplatku. V prípade, že začiatočný poplatok je rozložený v čase podľa predpokladanej dĺžky poistného obdobia, odkupný poplatok sa v čase znižuje. Znamená to, že čím je poistná zmluva v platnosti dlhšie, tým je odkupný poplatok nižší. Odkupná hodnota sa znižuje o všetky prípadné nesplatené ostatné poplatky.

Záver

Na prvý pohľad sa môže zdať, že investičné životné poistenie prináša klientom len samé poplatky. Ale práve táto črta tohto poistenia prináša so sebou transparentnosť, ktorú klient môže využiť na porovnanie a zorientovanie sa na poistnom trhu. Za každú garanciu a novú atraktívnu črtu sa platí, a preto ak produkt investičného životného poistenia poskytuje garancie, bonusy alebo iné výhody, niet sa čo čudovať, ak sú poplatky za tieto služby naúčtované. Na transparentnosť investičného životného poistenia sa využívajú rôzne projekcie, odhadovaný vývoj poistnej zmluvy v budúcnosti. Pri projekcii je dobré všimnúť si percento výnosu fondu. Čím vyššie percento, tým rýchlejšie fond rastie. Treba však vziať do úvahy fakt, že investičný výnos nie je garantovaný. Na projekcii je aj vidieť, či má poistná zmluva viac poistný alebo investičný charakter. Pri projekcii si je dobre porovnať celkové zaplatené poistné s výšku osobného účtu.