Podľa ÚFT je slovenský kapitálový trh charakteristický nízkou transparentnosťou

Bratislava 28. júna (TASR) - Charakteristickou črtou slovenského kapitálového trhu je podľa Úradu pre finančný trh (ÚFT) vysoký počet nelikvidných verejne obchodovateľných cenných papierov, z ktorých mnohé sú pozostatkom procesu kupónovej privatizácie.

Vyplýva to zo správy o stave kapitálového trhu za rok 2001, ktorý vláde predkladá ÚFT. Nezáujem o investície na slovenskom kapitálovom trhu, a to najmä zo strany zahraničných portfóliových investorov, spôsobuje podľa úradu aj malá kapitalizácia trhu. Vývoj na ostatných stredoeurópskych rozvíjajúcich sa trhoch (emerging markets) ukázal, že v podmienkach, pri ktorých privatizácia prebehla štandardnými spôsobmi a takzvané strategické podniky sa predávali aj prostredníctvom kapitálového trhu, je postavenie búrz v porovnaní so Slovenskom výrazne lepšie. Burzy v okolitých štátoch s rozvíjajúcim sa trhom majú oveľa vyššiu trhovú kapitalizáciu, a to najmä z dôvodu čiastočnej privatizácie podnikov z oblastí telekomunikácií, plynárenstva a energetiky prostredníctvom kapitálového trhu.

Podľa úradu je súčasná stagnácia slovenského kapitálového trhu zapríčinená viacerými faktormi. Objektívnymi príčinami sú na jednej strane malé rozmery slovenskej ekonomiky a jej celková nižšia úroveň v porovnaní s vyspelými trhovými ekonomikami, na druhej strane je to absencia tradície kapitálového trhu. Medzi subjektívne príčiny a dôvody stagnácie trhu zaradil úrad niektoré nevhodné rozhodnutia o spôsobe privatizácie, pretrvávajúcu nedostatočnú snahu o vytvorenie silných inštitucionálnych investorov a v minulých rokoch početné, účelové a nesystémové zmeny legislatívneho rámca kapitálového trhu. Prirodzeným dôsledkom pôsobenia týchto príčin stagnácie je pretrvávajúca nízka transparentnosť trhu a s tým spojená jeho nízka dôveryhodnosť v očiach investorov.

Jedinou rozvíjajúcou sa oblasťou slovenského kapitálového trhu ostali podľa ÚFT aj v roku 2001 podielové fondy. Na trh vstúpilo viacero spoločností so silným zázemím, či už zo zahraničia alebo ako dcérske spoločnosti domácich bánk. Investície do podielových fondov príliš neobmedzil ani prepad akciových indexov v dôsledku teroristických útokov, a to napriek tomu, že vplyv 11. septembra sa negatívne odrazil na výkonnosti fondov kolektívneho investovania distribuovaných na Slovensku, nakoľko tie takmer všetky investujú výhradne na vyspelých trhoch.