Americké akcie zvedú boj s historickými maximami

Americké akciové trhy podporené pozitívnymi správami o vývoji cenovej hladiny (hlavnej obavy FEDu) ukončili minulý týždeň vo výraznom zisku. Dow Jones +1,6% / 13639 (za tento rok už +9,4%), Nasdaq Composite +2,1% / 2626 (+8,8%) a S&P500 +1,7% / 1532 (8,1%). Prvým pozitívnym impulzom bol obrat dlhopisového trhu, keď 10-ročné T-notes dosiahli maximálny výnos 5,31% a od tejto úrovne sme zaznamenali obrat, keďže investori považujú výrazný rast výnosov posledných týždňov za prehnaný. Výnosy dlhopisov sú však historicky vzhľadom k vývoju hospodárstva na veľmi nízkej úrovni, takže investori by mali pozorne sledovať ich vývoj (septembrový kontrakt T-notes ZNU7). Udržanie výnosov dlhopisov na nízkej úrovni je totiž predpokladom pokračovania prudkého tempa rastu fúzií a akvizícií, keďže od výnosu T-notes sa v bankovej sfére odvodzujú sadzby úverov. Výrazne rastový záver týždňa bol podporený najmä znížením obáv z možného navŕšenia úrokových sadzieb FEDom v blízkej budúcnosti. Index rastu cien výrobcov PPI zaznamenal za máj nárast síce o 0,9% oproti očakávaným +0,5%, avšak po očistení od nárastu cien energií vzrástol iba o 0,2%, v súlade s očakávaniami. Ceny potravín zaznamenali prvý pokles za 7 mesiacov. Piatkový výsledok rastu jadrových spotrebiteľských cien CPI zaznamenal za máj iba +0,1% oproti očakávaným +0,2% a na ročnej báze tak došlo k zníženiu na úroveň +2,2%.

Tento týždeň je slabý z hľadiska zverejňovaných makroekonomických čísiel a ani z korporátneho sektora neočakávame žiadne dôležité zverejnenie hospodárskych výsledkov. Akcie sa tak bez dodatočných stimulov môžu dostať pod tlak z zistiť či minulotýždňový optimizmus a atak nových historických maxím nebol prehnaný. Z technického hľadiska budú dnes kľúčové hranice rezistencie maxím zo začiatku júna. S&P500 kľúčová rezistencia 1540, Dow Jones rezistencia 13687. Nasdaq100 ako jediný v piatok zatváral nad júnovými maximami a z technického hľadiska bude dôležité či otvorí nad alebo pod hranicou 1940 bodov.

Európske akciové trhy otvorili tento týždeň nad minulotýždňovými maximami. DAX30 +0,21%, FTSE100 +0,23%, CAC40 +0,12%. Hlavný japonský akciový trh podporený najmä pokračujúcim oslabovaním jenu voči doláru a index Nikkei si pripísal +1% a zatváral výrazne nad hranicou 18000 bodov/18149.