BIS: Svetová ekonomika porastie, ale tempo inflácie sa zvýši

Bazilej 25. júna (TASR) - Svetová ekonomika bude silno rásť, už piaty rok o viac ako 4 %, ale tempo inflácie sa zvýši. Uvádza sa to vo výročnej správe Banky pre medzinárodné platby (BIS), ktorá bola prezentovaná na výročnom stretnutí BIS v jej sídle v Bazileji cez víkend. Zúčastnilo sa na ňom 250 centrálnych bankárov z celého sveta.

Podľa tvorcov správy medzi ďalšie riziká patrí silnejší pokles tempa prírastku amerického hospodárstva, než sa v súčasnosti predpokladá a veľké kolísanie kapitálových tokov vo svete, ktoré môžu vyvolávať a ovplyvňovať globálne nerovnováhy.

Problémom je, že reakcie finančných trhov na dobré správy sa môžu "stať iracionálne prehnané". Môžu sa však zmeniť na protiklad, keď sa ich dosah precení. Podľa autorov správy najlepším preventívnym liekom na tento problém môže byť prísnejšia menová politika. "Základným argumentom na sprísnenie menovej politiky je úsilie o zmiernenie extrémov v hospodárskom a finančnom správaní sa," uvádza BIS.

Upozorňuje aj na to, že finanční politici by mali sledovať iné veci tiež, nielen mieru inflácie. K svetovej hospodárskej kríze v rokoch 1929-1933, ako aj k japonskej kríze v prvej polovici 90. rokov minulého storočia, či k ázijskej finančnej kríze pred desiatimi rokmi došlo vždy v období nízkej inflácie.

"V skutočnosti každému poklesu predchádzalo obdobie neinflačného rastu, čo viedlo mnohých komentátorov k bujným predstavám, že nastáva ¤nová éra¤."

Globálne inflačné tlaky, ako sa zdá, zosilňujú, pretože pribúda dôkazov o rozličných momentoch nerovnováhy v každej oblasti svetovej ekonomiky.

Krajiny s veľkými deficitmi na bežných účtoch platobnej bilancie by mali niesť čiastočnú zodpovednosť za zmiernenie celkovej spotreby vo svete a mali by mať prospech z ďalšej fiškálnej konsolidácie. Správa nemenuje v tejto súvislosti ani jednu krajinu. Uvádza však konkrétne Čínu, ktorá má mimoriadne veľkú priepasť medzi aktuálnymi úrokovými sadzbami a "normálnymi" sadzbami, ktoré by mala mať v pomere k medziročným prírastkom svojho hrubého domáceho produktu.

Silným rastom úverov, rastom kurzov akcií a mohutným investovaním do ťažkého priemyslu je čínska ekonomika názorným príkladom "znepokojujúcich symptómov". Podľa správy by mala mať Čína väčšiu vôľu, aby jej jüan zvýšil výmennú hodnotu, hoci tento krok by predstavoval obrovské výzvy pre čínske štátne orgány.

Je celkom isté, uvádza ďalej správa, že v súčasnom poklese výmennej hodnoty japonského jenu nie je všetko v poriadku. Sprísnenie menovej politiky by Japonsku pomohlo.

Výkonný riaditeľ banky Malcolm Knight pri tejto príležitosti novinárom povedal, že pokračovanie inflačných tlakov zrejme vyžaduje ďalšie sprísnenie postupu vo väčšine oblastí, ako to očakávajú finančné trhy, čo sa prejavuje v ocenení dlhodobej hodnoty štátnych cenných papierov.

Knight odmietol komentovať súčasnú úroveň úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky (ECB), ale dodal, že jej menová politika je "vcelku primerane" daná dôležitosťou hospodárstva eurozóny.

ECB zvýšila od decembra 2005 svoju základnú úrokovú mieru osemkrát a jej úroveň 6. júna tohto roku vzrástla z 3,75 na 4 %.