Finančný sektor USA pod tlakom úverového trhu

Americké akciové trhy zaknihovali po mesiaci prvú týždennú stratu spôsobenú prevažne obnovenými obavami ohľadne možného dopadu krízy sekundárneho trhu hypoték. Index Dow Jones na týždennej báze -0,4%/13851, Nasdaq Composite -0,7%/2687, S&P500 -1,2%/1534,1. Napriek tomu, že väčšina spoločností finančného sektora zverejňovala výsledky minulý týždeň prevažne nad trhový konsenzus, analytici očakávajú, že dopad problémového sekundárneho trhu hypoték sa výraznejšie prejaví v treťom kvartáli. JP Morgan Chase a Citibank vo svojich správach zdôraznili obavy z možného rozšírenia tohto problému na celý úverový trh. Počas minulého týždňa zverejňovalo výsledky 125 spoločností z indexu S&P500, no ich výsledky posunuli tempo rastu príjmov za druhý kvartál iba na 5,2% (z 4,2% minulý týždeň). Doteraz 59% spoločností prekonalo očakávania analytikov v porovnaní so 68% priemerom za posledných 8 kvartálov. Firemné zisky zatiaľ prekonali očakávania o 2,7% taktiež hlboko pod priemerom 4,3% za posledné dva roky. Negatívnu náladu podporil aj šéf FEDu Bernanke svojou pravidelnou polročnou správou pred kongresom. V nej varoval, že slabosť trhu nehnuteľností môže poškodiť ekonomický rast USA a kríza ohľadne znehodnotenia cenných papierov zabezpečených nekvalitnými hypotékami môže stáť investorov 50-100 miliárd dolárov. Z makroekonomických zverejnení sme zaznamenali mierne silnejší nárast cien výrobcov PPI +0,3% vs. +0,2%. FEDom sledovaný nárast cien PPI očistený od nárastu cien energií a potravín vyšiel v súlade s konsenzom +0,2%. Trh nehnuteľností zaznamenal ďalšie nepriaznivé výsledky. Začaté nové stavby síce zaznamenali nárast nad očakávania, no nové stavebné povolenia za jún poklesli o 7,5%, čo naznačuje pokračovanie zhoršovania v najbližšom období.

Tento týždeň je najbohatší na firemné zverejnenia, až 172 spoločností S&P500 ohlasuje kvartálne výsledky a väčšina analytikov očakáva pokračovanie korekcie amerických akcií. Najdôležitejšie zverejnenia: pred otvorením trhov Merck (MRK) a Halliburton (HAL), po ukončení obchodovania American Express (AXP) a Texas Instruments (TXN). Z technického hľadiska sme na indexe Dow Jones poklesli pod psychologickú hranicu 14000 bodov. Supportná úroveň 13800-13820, po jej prelomení sa nám otvorí priestor až ku kľúčovej úrovni 13700. Obchodovanie bude ovplyvnené zverejneniami, minulotýždňová aktivita však nahráva medveďom.